全球匯市又經歷了震天動地的24小時，英鎊/美元挫至全新的5年低位，加元兌美元滑落刷新13年低位。與此同時，美元周二連升第三個交易日，因美股上漲，且金融市場回穩，帶動了投資人對較高收益貨幣的買入興趣。

　　非美再遇重挫動因為何？

　　市場情緒似乎稍微回溫，Commonwealth Foreign Exchange首席市場分析師Omer Esiner稱：“基本上全球市場回穩會對美元有利，因這令美聯儲更有可能按預期在今年再加息四次。”

　　隔夜油價一度反彈，幫助挪威克郎、加元、澳元和紐元等商品貨幣暫時收復了之前的失地。不過盡管股市反彈，但投資人保持謹慎，仍聚焦人民幣波動和油價大跌。行情“好景不長”的美國原油期貨自2003年12月來首次跌穿30美元。

　　英鎊/美元隔夜收跌0.8%，報1.4439，盤中公布的英國制造業數據疲弱。因英國11月工業生產錄得2013年初來最大降幅，英鎊稍早觸及五年半低點——即便人民幣逐漸回歸穩定，主要弱勢非美仍有國內利空因素打擊匯價。

　　離岸人民幣變動不大，稍早曾向在岸人民幣匯價靠攏。之前中國當局采取措施拉抬離岸人民幣掉期隱含利率。

　　荷蘭國際集團(ING)在最新的研究報告中指出，“在最近一波英鎊頹勢中，濃厚的避險情緒扮演了更為重要的角色，英國龐大的經常賬赤字意味著英鎊是最易受風險意愿惡化影響的主要貨幣之一。”

　　套利交易融資貨幣歐元和日元下滑，在今年首周市場混亂之時曾大漲。

　　專家憂干預效果持續度

　　回到中國的話題，在當局力量的主導下，隨著人民幣價格回穩定，在離岸價格價差也縮窄至現有的不到100個點的水平，不過BK Asset Managment的首席外匯策略師Kathy Lien表示，最近幾個交易日的干預行動能否持續奏效尚待觀察，盡管中國股市和匯市跌勢周三都已明顯企穩，然而從各國歷史經驗來看，以大額外匯儲備為代價的干預行動的持續效果依然存疑。

　　另一方面，中期內看跌人民幣的力量不會很快樹倒猢猻散，基金投資者、銀行業人士和企業賣家自12月末起對人民幣就持悲觀看法。

　　倫敦Omni Partners旗下對沖基金的策略主管Chris Morrison自2014年初以來便一直做空人民幣。他說：“做空的興趣已迅速增加。上周我平均每天收到50封有關人民幣的電郵。我們將此視為一個削減持倉的短期因素。會有一段盤整期……但我們仍堅持做空。”

　　當局多管齊下引導人民幣歸穩

　　離岸人民幣兌美元在隔夜紐約交易大部分時間在6.5700/5800之間震蕩。離岸人民幣與在岸人民幣的匯差縮窄，并在紐約早盤時一度轉為升水，之后在20-90點窄幅震蕩。

　　周二亞洲市場收盤后，香港金管局稱已向香港銀行系統提供更多流動性支持。與此同時，外管局據稱要求部分境內銀行做好資本項下人民幣凈流出管理；駐倫敦交易員透露，香港的中資銀行現在已不愿意借出人民幣。

　　道明證券(TD Securities)策略師Sacha Tihanyi在接受彭博采訪時表示，很顯然中國央行目的是將離岸人民幣賣空變得“極其昂貴”；可以將賣空臺幣取代賣空在岸人民幣的倉位。

　　德國商業銀行經濟學家周浩在報告中寫道，開年第一周市場震蕩后，中國央行希望可以看到人民幣趨穩。只要市場流動性繼續緊張，美元/離岸人民幣的上揚空間不大。