中证监新主席上任第一个交易周市场的表现昨日有了答案，上证综指大跌3.25%，是1992年以来8位主席上任第一周市场表现第二差的。至今最差的是尚福林，上任第一个交易日上证综指就微跌0.09%，而第一周大跌4.64%。

　　新主席上任第一周的好戏是被注册制的一个传闻给搅乱的。周四的暴跌是因为传闻，可周五一早中证监就澄清了，央行行长也发声释疑，按道理周五内地股市应该跟随外围大涨，但结果是上证综指只反弹了0.95%，创业板指数继续下跌了1.09%。这说明，市场对证监会和央行派出的定心丸并不买账。而分析两方面释放的信息，就会发现，内地股市将长时间运行在注册制的阴影之下。

　　澄清并未让熊转牛

　　昨日一早，中证监以答记者问的方式，对周三出现的市场传闻进行澄清称，「我会强烈谴责这些不负责任的虚假传言，我会从未单独研究过创业板注册制，根本不存在3月1日创业板全面停止审核的安排，也不存在主板、中小板择期再做安排的问题。」

　　证监会澄清声音刚落，央行行长就在2016年G20财长和央行行长第一次会议上表示，中国有强烈的愿望，要使股本融资市场有更好的发展，也下了很大的力量，但是不能拔苗助长。

　　两方面的最新表态，应该清楚无误地表明，至少近期不存在注册制落地的问题，而且注册制改革实施需要一个稳妥的环境，有关方面是不会拔苗助长的。

　　这样的澄清，按理说是将市场疑虑都扫清了，市场应该对应地出现暴涨。可昨日盘面显示，两市盘中震荡仍很厉害，最终收盘也只是上证综指出现接近1%的升幅，而整个深圳股市则继续表现疲弱。

　　澄清难打消市场疑虑

　　昨日亚洲市场一片红火，本港恒生指数大涨接近3%。可内地两市为何表现差劲？一是说明周四的暴跌不仅仅是因为市场关於注册制的传闻，还有许多个因素，所以只是排除注册制传闻对市场影响有限；二是尽管两方面进行了市场安抚，但澄清表述透露出一个重要信息，内地推动注册制改革会是一个慢动作，过程会比较长，准备时间会比较长，讨论的时间会比较长，最终落地可能是一年之内，也有可能是两年之内，总之将是从长计议。

　　按周小川的表述，注册制改革是不能拔苗助长的，需要在天时地利人和都具备的时候，让其实现软着陆。而内地股市成立的26年，重大的事情无非就是几件，一是创立新中国的股市，二是实现全流通，三是建立了多层次市场，四是有了做空机制，五就是注册制改革了。看看前四件事情，哪一个不是颇费周章的？就拿全流通改革为例，进入本世纪开始就提出了这个问题，2001年大牛行情后期开始反覆探讨反覆尝试，结果一直到2005年5月5日才有了最终的方案。而在这个过程中内地股市一熊不起。

　　从昨日中证监的澄清看，内地推动注册制改革很有可能会借鉴全流通改革的所谓经验，来一个温水煮青蛙，用时间来消化改革的阻力，先让市场慢慢地没有了阵痛的感觉，再正式落地。

　　但无论有关方面多麽地煞费苦心，但是投资者是清楚的，注册制这道门槛是一定要迈过去的，只要这个前提不会发生根本性的改变，注册制给市场笼罩的阴影就一定是挥之不去的。所以，无论如何惩罚制造传言的人，市场都将长时间地生活在对注册制的恐惧之中。所以，昨日市场不买澄清的账，不也是可以理解的吗？王长久

　　沪指微涨创板下跌

　　继周四重挫后，昨日沪深两市止跌企稳，震荡回升，午后涨幅扩大。在采掘、钢铁等权重股的带动下，沪市呈V型反转振幅超过2%，两桶油护盘迹象明显。深市相对弱势，以计算机和传媒为代表的小盘股全天拖累盘面，创业板指表现低迷，一度失守2000点跌近3%。尽管板块和题材普遍回暖上涨，但大跌之后情绪受损，两市成交缩量明显。截至收盘，沪指涨0.95%，涨25.96点，报2767.21点；深成指涨0.24%，涨22.63点，报9573.70点，创业板跌1.09%，跌22.22点，报2014.92点。沪市成交1900.7亿元，深市成交2963.3亿元，两市共成交4864亿元，较昨日缩量1800亿元左右。另据央行昨日发布的1月份金融市场运行数据显示，1月末，上证综指收於2737.6点，较上月末下跌802点，跌幅为22.65%；深证成指收於9418.2 点，较上月末下跌3247 点，跌幅为25.64%。1 月份，沪市日均交易量为2181.6 亿元，环比下降31%；深市日均交易量为3238.7 亿元，环比下降32.4%。

      作者：王长久