當前，由于全球經濟增速放緩，全球經濟增速在危機后被各大國際機構幾度下調，各國走到了一個不得不采取切實行動的轉折點。在此背景下，國際貨幣基金組織(IMF)于3月11日~13日在印度新德里召開題為“發展亞洲：投資未來”的會議。

　　“亞洲是世界上最具活力的地區，目前占全球經濟的40%，盡管未來四年亞洲經濟會出現輕微的下滑態勢，全球增長的近三分之二仍將來自亞洲。”IMF總裁拉加德呼吁，亞洲國家應推行貨幣和財政政策，推動經濟增長。

　　IMF官員表示，其在4月春季會議再次下調全球經濟增速預期的可能性很大。IMF第一副總裁利普頓也指出，對全球經濟增速和通脹下行、中國經濟的不確定性、大宗商品和油價下跌、發達國家銀行體系風險為四大主要擔憂。不過利普頓也強調，中國當前不存在“硬著陸”風險。

　　全球經濟仍面臨下行風險

　　當前，全球經濟面臨著多種挑戰：市場和資本流動不穩、許多國家正處在經濟轉型和金融緊縮期、石油等大宗商品價格大幅下滑以及地緣政治緊張態勢升級。

　　拉加德此前在上海G20央行行長和財長會議上多次呼吁，“必須結合貨幣政策、財政政策和結構性改革，才能實現增長目標”。二十國集團成員強烈表達了采取政策行動來進行風險防控和增加增長的迫切性。

　　IMF預計全球2016年經濟增長3.4%，2017年增長3.6%，兩者較之去年10月的預期均下調了0.2個百分點。新德里會議期間，IMF金融顧問、貨幣和資本市場部門負責人維納爾斯(JoseVinals)表示：“我們下個月春季會議的時候，再次下調目標的可能性是很大的。”

　　利普頓則認為，近期金融市場頻繁、劇烈的波動則正是反映了市場對未來的悲觀預期。例如，全球市場在中國春節期間經歷了一場集體大震蕩，全球股市哀鴻遍野，避險資產黃金、歐元、日元、歐美債券等價格大漲。

　　“近期的極端波動性令人更為擔憂，涉及了大宗商品、股市、銀行等方面，對于發達國家的打擊最為嚴重。這一波動局面部分反映了金融市場估值過高，此外也表現了市場缺乏信心。”利普頓說。

　　值得注意的是，3月10日，歐洲央行行長德拉吉“火力全開”，宣布下調三大主要利率，尤其是隔夜存款利率下調10個基點至-0.4%(原為-0.3%)，進一步擴大了負利率空間，擴大月度QE購買額至800億歐元，并啟動TLTRO2(定向長期再融資計劃)。

　　然而，IMF仍然表示了對歐洲經濟的擔憂。利普頓認為，盡管當前歐洲貨幣環境非常寬松，但歐元區銀行的不良貸款(NPL)仍然處于高位，不良率為5.5%，總值9000億歐元，這也損害了銀行進一步放貸的能力。

　　“負利率全球盛行，也可能影響銀行盈利，因此清理NPL就成了第一優先。此外還需要妥善處理非核心歐盟國家的債務積累問題，緩和政治緊張局勢。”利普頓表示。

　　中國不存在“硬著陸”風險

　　“作為全球第二大經濟體，中國在驅動全球增長和全球金融市場中扮演著重要的角色。”利普頓也認為，盡管中國經濟增速放緩，但“并不相信中國將面臨硬著陸的風險，近期中國公布的一系列數據也進一步證實了這一觀點”。

　　在全國“兩會”召開期間，中國宣布“十三五”期間(2016~2020)經濟年均增長底線是6.5%，2016年的預期目標是6.5%~7%。IMF預計，中國2016年GDP增速將達到6.3%。

　　不過，利普頓也指出了中國正面臨的一系列的關鍵政策挑戰：向由消費和服務驅動的增長模式轉型、金融和公司部門脆弱性上升、非金融部門整體信貸占GDP之比從2011年的120%上升到2015年年中的160%。

　　“隨著中國不斷向市場化金融體系轉型，上述脆弱性不需要及時解決。在此背景下，人民幣國際化是中國的重要一步。”利普頓說。

　　IMF進一步強調，中國對于改革和有效實行政策的承諾以及清晰的政策溝通至關重要，在匯率方面，中國央行近階段也顯著提高了市場溝通的頻率。

　　中國央行行長周小川近期也表示，“這段時間(匯率)有一個回歸正常、回歸理性、回歸基本面的趨勢，我認為如果沒有什么特殊情況，這個趨勢會繼續下去。”

　　當然，中國是整個亞洲的重要部分，拉加德也強調，亞洲在全球經濟扮演關鍵角色。拉加德也向亞洲的主要三大經濟體提出了建議。就中國而言，拉加德建議改善信貸分配，幫助經濟擺脫債務投資，實現再平衡；在日本，她建議解決二元勞動力市場問題、放開產品市場并改革公司治理；對印度，她則建議要提高產品市場效率、鼓勵私人投資并改善基礎設施。