上周日本美國議息結果相繼出爐，日本仍是大海無量，美聯儲局更是鷹變鴿，環球基本上續走寬松路，A股上周結算亦成功擺脫淡勢再升一周，令港股可延續升勢，結果恒指周末前亦一度高見20687點的逾兩個月高位。

　　總結上周，港股恒指累漲472點(2.35%)，報20671點，一直穩企十天線(約20251點)之上。H股低企多時，亦乘時反撲。國指更揚升321點(3.75%)，收報8883點。以3月計算，國指升幅在3月仍是暫時稱冠於環球各主要市場。中證監易帥之后，A股上周更完成六連陽，滬綜指收報2955點，上周累升5.15%；深成指累彈8.1%，結束3周連跌；創業板指數更累升12.6%，收於2177點，為史上最大一周升幅。

　　兩大重磅利好促A股反彈

　　上周五，內地重大利好政策亦雙拳打出，首先內地部署全面推開營改增試點，進一步減輕企業稅負，營改增試點範圍亦將擴大，令企業稅擔放輕松，更有能力應對企業改革的陣痛。此外，自2016年3月21日起，中證金恢復了5個期限品種的轉融資業務，并下調各期限轉融資費率，這激活市場措施實給予了券商加添彈藥，有利提振兩融及市場參與度。兩大重磅利好政策併合發放，令A股形成反彈勢頭，周一價量齊升，也帶動了港股的持續反彈行情。

　　逢跌買進中國財險

　　內地部署全面推開營改增試點，進一步減輕企業稅負，營改增試點範圍亦將擴大至金融業。而中國保監會主席項俊波先前表示，2015年中國全國保費收入約2.4萬億元人民幣，同比增加20%，行業發展速度更創7年來新高；保險公司預計利潤2823.6億元，同比大幅增38%。中國財險(2328)為內地財險龍頭，下周一將公布業績，但其實股份在2月已發盈喜，因業務穩健發展以及投資收益同比大幅增加，公司預期去年純利大幅增加40%，而剛公布的今年首兩個月原保險保費收入更續升12.25%。中國財險2015年預測市盈約8倍，股份PEG只0.5，觀其業務及盈利增長，估值仍非常理想，可現水平逢跌買進，等待優績因素在股價上反映。

　　證星國際證券副總裁 孫瀚斌 (逢周三刊出)