今年五月一日起，中國國務院全面推行新稅制，「營改增」即營業稅改徵增值稅。這是李克強總理上臺以來，兩項重要工作之一。李克強就任以來，銳意推行兩項改革，被稱為「克強工程」。第一是「棚戶區改造」，有關舊區重建的居民住房改善工程。第二就是稅制改革，「營改增」的重大稅制改革。

　　中央經濟政策是穩增長，及「供給側」改革。為了配合「供給側」改革，中央在五月一日全面推行，營業稅改徵增值稅的重大工作。「營改增」的主要目的，是減輕企業在稅務上的負擔，中央讓利給企業，讓企業把節省下來的金錢用作投資，搞活投資及經濟發展。錢留在政府手上，只會做些沒有效益的門面工程。反而企業可以把節省下來的錢，投資在擴充業務，增加就業。新增業務所產生的稅收，反而會多過原來的營業稅。

　　全面推行「營改增」，估計企業可以節省大約9千億元人民幣的稅。稅務改革大大增加企業，對擴展業務的積極性，尤其是對新興的服務性及高科技行業，鼓勵性尤其重要。希望達到兩個目標，第一是培育新動能，第二是深化「供給側」結構性改革　業稅是比較簡單的稅制，中央按企業的銷售額的一個百分比來徵稅。簡單容易計算是它的好處，但不好的地方是沒有按企業所產生的增值來徵稅，沒有考慮到經濟增值的活動。對一些新興高科技行業，其增值比較高，按增值來徵稅，比較上公平，而歐美國家也傾向徵增值稅，代替營業稅。

　　企業可選擇計稅方式

　　政府工作報告提出，五月一日起全面推開「營改增」試點。把建築業、房地產業、金融業、及生活服務業納入試點範圍。從新試點開始，建築業和房地產業的稅率定為11%，金融業及生活服務業則定為6%。由於建築及房地產業有本身的特殊性，這兩個行業有確實需要有過渡稅率安排。建築業及房地產業可以按自己需要，選擇簡易計稅辦法，或一般計稅方法。簡易稅制就是3%，沒有任何按增值稅抵扣。現時房地產及建築業的營業稅率是5%，即是按新簡易計算，企業已經可以節省2%的稅項，大大減低稅務上的負擔。但若按新的11%增值稅計算，企業可以扣除成本，只需要為增值的一部分繳交11%的增值稅。例如企業成本是100元，售價是150元，增值部分是50元。按舊制5%營業稅是7.5元，按新簡易稅率3%是4.5元，按增值稅11%計是5.5元。兩個計算方法，企業稅務都減輕。企業選擇了那一個計稅方法后，36個月都不能改變。

　　市場反而擔心抵扣會被濫用，尤其是房地產，新增不動產所含增值稅可在兩年內抵扣，這被視為全面營改增減稅力度最大的部分。有人擔心企業會為抵扣增值稅而去搶購房地產，曲線達到減稅目的。民生行業受惠比較多，例如金融業由5%的營業稅改為6%的增值稅，雖然稅率升了一個百分點，但有扣除成本部分，實際稅務支出減少。對於民生的經濟活動，例如教育，醫療，餐飲，旅游，養老，婚姻等都免徵增值稅，實體稅制是進步，但其效益仍然要看地方政府執行的積極性，這是克強工程一個重大考驗。

　　文化傳信受惠足球概念

　　港股方面，可留意剛轉手的文化傳信(343)內地運動產業開始興起，尤其是國家主席習近平表明要大力推動足球發展，掀起了足球投資熱潮，文化傳信（343）剛獲與足球產業有關系的大戶入股，如有「亞洲梅鐸」之稱的李澤楷旗下的電盈持有文傳約9.31%股權；近期更獲包括IDG資本合夥人、新英體育董事長李建光，以及低調殼王高振順及阿里巴巴創辦人馬雲共同持有的瑞東（376）等。體育產業鏈很長，包括相關球隊、賽事、場館、保險、康復、醫療、金融、服務等，配合市場對體育產業的估值大幅提升，文化傳信要密切留意。智易東方證券行政總裁藺常念(逢周二刊出)