在經濟發展中，有很多革命是不經不覺之中靜靜地進行。好像互聯網改變了市民通訊及社交生活，電商改變市民購物習慣。最近中國製造業，靜靜地進行了機械人革命，不知不覺之間，機械人已經改變了中國的製造業。根據最近的資料，中國在2015年成為安裝機械人全球的領導者，令到中國製造業產生翻天覆地的改變。

　　兩大催化劑助力工業革命

　　推動第二次工業革命有兩大催化劑，首先是中國經濟改革，自2007年起中國推出騰籠換鳥，大幅增加勞工工資，每年加15%。目的是從提高勞工成本，令到低檔工業不能生存，而提升其工業水平。幾年之內，中國勞工成本提高幾倍。現時中國平均人工包括五保一金是大約每月5000元人民幣，約900美元一個月。中國人工成本是孟加拉是五倍，或者越南的三倍。

　　第二個催化劑是中國勞動人口減少，中國改革開放30年，首25年都依賴過剩勞動人口紅利。中國勞動人口最高達到10億人，改革開放以來，都是利用過剩的勞動人口，進行勞工密集的加工業。25年來，為了最少7億人，提供就業機會。但是由於進行了35年的一胎政策，中國人口開始在13.4億穩定下來，而人口續漸老化，勞動人口開始減少。中國勞動人口最高達到10億人，到2010 勞動人口到頂，2014年勞動人口已經減少至9.6億人。珠江三角洲的工廠開始請不到人，很多工廠不能開工接單。

　　收購KUKA提高機械人生產水平

　　面對勞工不足，及工資高企雙重難題下，企業家開始把工序自動化，安裝機械人來代換人。最近5年機械人的售價下降，2010年機械人平均售價是463000元人民幣，到2016年平均售價已經跌至332000元人民幣。因為工資的增長，機械人投資的回報期也大減。2010年一個機械人的回報期是5.3年，到2016年回報期已經減至1.5年。在2009年中國購買了5525台機械人，到2015年中國購買了66000台機械人，成為全球購買最多機械人的國家。以勞工比例計，機械人密度最高的國家是韓國，日本，德國，瑞典及美國。中國只排第十，還在印尼之後。

　　在香港上市公司中，找不到生產機械人的企業。在A股2015年上市的寧波弘訊科技是生產機械人的市場領導者。全球的領導者是瑞士的ABB，德國的KUKA，及日本的KAWASAKI。上周，中國生產電器的美的集團MIDEA宣布向德國KUKA提出收購其30%股份。美的提出以每股115歐元收購KUKA股份，持股量從10%提高至30%。中國在機械人的技術仍然遠遠落後於歐美及日本，收購KUKA是提高中國這方面的製造業水平最好方法。

　　留意中國新金融

　　中國新金融(412)於上周四公布，因聯交所指其擬以現金加新股收購一家內地財務諮詢公司之交易構成反收購行動，因此終止收購，令其股價回吐。不過，集團已為15/16年度業績發「盈喜」，以及獲納入為MSCI香港小型股指數成分股，本月底生效，可見集團的營運情況及質素得到確認，可趁低吸納。集團於內地的金融租賃及理財業務上積極推進，如4月獲得中國建設銀行深圳市分行授予集團綜合授信額度高達11億元(人民幣、下同)，有助集團加快業務發展步伐。

　　集團亦獲太平石化金融租賃提供額度授信，雙方將開展聯合租賃業務合作。太平石化金融租賃在融資租賃領域經驗豐富，相信有關的合作可實現資源共享和優勢互補。集團更與內地知名互聯網金融平台「理財範」展開戰略合作，「理財範」成立至今交易量已超過50億元，為超過60萬投資人賺取逾2億元投資收益，集團可透過「理財範」拓展互聯網金融業務。

　　智易東方證券行政總裁 藺常念

　　(逢周二刊出)