法國興業銀行5月31日再度發布了其年度經濟不確定性預測報告，即所謂的「黑天鵝」報告。報告指出，全球經濟風險仍偏向下行，整體經濟表現可能突然大幅失速，同時聯儲局的進一步政策緊縮預期也令全球市場危機四伏。

 

　　中國今年增速仍可達6.5%

 

　　去年，法興曾把中國經濟「硬著陸」列為最大負面突發風險事件之首，今年，該行預計，中國經濟在未來一年內「硬著陸」的概率仍高達30%，不過，本年度最大潛在「黑天鵝」，卻是歐元區債務、經濟和社會危機的重燃。盡管之前國際債權人剛剛與希臘達成新援助協議，但法興依舊認為歐債危機有高達40%的機率死灰復燃。

 

　　法興分析師指出，中國的宏觀經濟調控政策仍然在「走鋼絲」，一招不慎就可能招致嚴重后果；同時，房地產市場出現的新泡沫就更加令人不安。雖然監管機構已經開始直面并著手解決堆積如山的不良貸款問題，但在這一過程中仍需慎之又慎。因此，中國仍可能是潛在的最大「黑天鵝」發源地之一。

 

　　不過，法興依舊預計，在沒有發生「硬著陸」的前提下，中國經濟今年增速仍可達到6.5%，基本符合預期。

 

　　歐洲政經不確定性極大

 

　　而相比中國，更大的風險則來自歐洲的政治經濟社會不確定性。此前，奧地利極右翼候選人險些當選總統的狀況，已經給大家敲響了警鐘；而英國將公投決定是否退出歐盟的狀況，也使得歐洲的政局前景充滿了變數。如果英國果真決定退出歐盟，將可能在全歐範圍引發多米諾骨牌效應。

 

　　法興因此指出，歐洲經濟面臨新一輪風暴的概率高達40%，這將使本已脆弱的該地區經濟更加不堪一擊。近期法國的全國大罷工事件，已經凸顯了歐洲國家經濟政治改革之艱巨程度。而之后，除了6月23日英國「退歐」公投之外，德國聯邦法院將在6月21日對歐央行緊急購債措施的合法性發布裁決報告，西班牙將在6月26日重新舉行大選，之后，意大利將在10月舉行修憲公投，之后再2017年，法國、德國、荷蘭甚至意大利都將再度舉行大選，期間布滿了風險事件潛在引爆點。法興因此預計，歐元區19國2016年平均經濟增速仍將只有1.6%。