【香港商报网讯】周一兩市低開高走，滬指逼近3000點，創近兩個月新高，萬科復牌跌停市值蒸發268億（按照總股本計算），個股全線反彈，兩市超2400股上漲。
截至收盤，滬指漲1.91%報2988.60點，成交2532億元；深成指漲1.45%報10609.9點，成交4055億元。盤面看，僅房地產板塊下跌，軍工、有色、煤炭等板塊上漲。
雖然說萬科A 復牌跌停，并沒有給大盤指數帶來較大的殺跌壓力，但短期萬科A走勢難以好轉，萬科A的重組預案仍有較大的不確定性，短期仍有較大的擔憂，仍然會壓制市場上行的信心，而大盤面臨上方3000點附近的壓力區，阻力也必不會小，而且短期積累的獲利盤仍有較大的拋盤壓力。技術面上，今天早盤的強勢上攻，雖然有量，但日線級別KDJ處于高位逼近超買位，60分鐘級別MACD暫時出現頂背離的跡象，小級別的調整似乎在所難免。
近期，多家機構喊出，市場有望迎來一輪“吃飯”行情，但部分機構對此存有質疑，認為市場熱盼的“吃飯行情”可能只是一廂情愿，謹防“吃飯”不成蝕把米。
看多的機構認為：1、二季度多重利空釋放，A股納入MSCI指數暫緩、并購重組新規發布業務趨嚴、英國脫歐等事件，較大影響A股市場情緒，股指較長時間處于震蕩波動中。相比來說，三季度的政策環境更加溫和，或將迎來“吃飯行情”。
2、目前國內宏觀經濟面趨于穩定、資金面總體平穩，股指的向上突破需要基本面的進一步改善或者實質性的改革舉措落地。長期來看，風險偏好變化、重大政策的落地、市場情緒指標的變化都將是影響后市走勢的因素。這些指標在三季度有望突破，帶來后市的反彈行情。
而國信證券發布報告指出，市場熱盼的“吃飯行情”可能只是一廂情愿，謹防“吃飯”不成蝕把米。
理由是：企業盈利1季度超預期增長可能是曇花一現；海外風險事件暫歇不能忽視后續實質性沖擊；國內監管“脫虛入實”及“金融去杠桿”導向短期并不利于股市風險偏好持續回升。因此，仍維持區間震蕩判斷和自下而上配置策略，趨勢性行情仍需等待。
國泰君安認為，市場存在對于吃飯行情的預期，但短期更需要搞清楚的邏輯是：吃飯行情，誰來買單？
該機構表示，今年以來，市場的最大特征就是預期一致樂觀時反而更需謹慎，預期一致悲觀后反而難有進一步下跌。近一段時間以來，市場對利空消息無感，對潛在利多因素卻更易相信，預期又進入相對樂觀時。雖然當下結構性機會仍可適度參與，但樂觀預期趨于一致時仍需保持一份清醒。市場進入存量博弈的消耗戰后，可博弈的窗口期正在收斂，未來仍需關注監管趨嚴與金融去杠桿帶來的潛在沖擊。尤其是監管領域，目前正從上市公司層面的一級環節，向二級市場交易環節蔓延，如對次新股炒作的嚴查、對“特力A”等的處罰等。同時，債券市場信用違約和流動性的潛在沖擊同樣仍需關注。
海通證券分析指出，借鑒上世紀90年代末期的經驗，在去產能、去杠桿時期，經濟增長和企業盈利水平將呈“L”型。當前的宏觀環境與上世紀90年代末期相似，均處于GDP增速回落、企業產能過剩、杠桿高企的背景下。上世紀90年代末政策采取了一系列宏觀調控舉措，包括企業兼并重組、債轉股等，從而實現了企業去產能、去杠桿，經濟增長和企業盈利走出“L”型。
從流動性來看，2014年11月以來央行貨幣政策持續偏寬松，共有5次降準、6次降息。在寬松的貨幣環境下，資金利率快速下行，10年期國債收益率在2016年1月最低曾降至2.72%，已經接近2008年金融危機時10年期國債收益率的最低水平；進入2016年以來物價水平開始回升，2016年4月CPI同比增速回升至2.3%，PPI同比降幅也持續縮窄。同時地產、大宗商品市場等領域開始出現價格過快上漲等問題，在這種情況下，利率進一步大幅下降空間有限。但目前的物價回升趨勢也不足以引發貨幣政策收緊，未來利率上下波動空間都有限，流動性環境偏中性。
從投資的角度看，漲跌判斷不重要，時間節點應變才重要。A股進入今年的下半場，中報業績成為市場關注的焦點。投資者要分析業績變動原因，例如一季度或半年內完成長期投資的轉讓處置，實現投資收益大幅度增長；主營業務收入同比將實現較大幅度增長等。值得提醒的是，市場一直存在炒中報行情以及高送轉行情，這類股往往會被提前爆炒，絕大部分個股都已透支了高送轉預期，普通投資者玩這種“擊鼓傳花”游戲要加倍小心。
安信證券首席策略分析師徐彪表示，行業配置上，看好券商以及稀土等板塊行情。東吳證券建議關注券商+消費相關+產業創新
IPO下半年壓力山大
上半年A股新股首發融資落定。統計數據顯示，上半年A股市場共完成61宗IPO交易，籌資總額接近300億元，家數和金額分別同比下降近70%和80%。而這和國家要求的加大直接融資比例的不相符。下半年擴容壓力是有目共睹的，截至6月30日，證監會受理首發企業達到894家，再創歷史新高。按照目前每個月發行不到20家的速度，排隊企業消化完至少要5年。看來下半年行情可作為空間仍然有限。
王長久