美股近日下滑，美國總統大選出現變數，聯儲局議息結果出爐前，投資者入市態度審慎。油價表現持續偏軟，金價則受避險需求帶動造好，美國10年期債息上升。內地股市造好，上月官方及財新製造業PMI表現強勁，顯示經濟進一步企穩。滬深股市反覆造好。經濟數據理想，港股氣氛亦有改善，指數一度重上23000點水平。外圍不明朗因素或令大市短線反覆，北水持續流出亦影響大市氣氛，預料指數續於22500至23400點水平上落。

 

　　國家統計局公布10月份中國製造業PMI為51.2%，較上月上升0.8個百分點，高於市場預期的50.4%。分企業規模看，大型企業PMI為52.5%，比上月微落0.1個百分點；中小型企業PMI分別為49.9%和48.3%，高於上月1.7和2.2個百分點，回暖幅度明顯。從分類指數看，生產指數為53.3%，比上月上升0.5個百分點。新訂單指數為52.8%，比上月上升1.9個百分點。從業人員指數為48.8%，比上月回升0.2個百分點。原材料庫存指數為48.1%，比上月回升0.7個百分點。供應商配送時間指數為50.2%，比上月上升0.3個百分點。

 

　　風險綜合評級利保險行業穩定

 

　　統計局官員指，多項因素令10月PMI明顯上升，包括生產和市場需求回暖，擴張有所加快；新動能加速聚集，結構持續優化；供給側改革取得積極進展，部分傳統行業生產經營狀況有所改善；原材料價格持續回升，相關企業效益有所好轉，進一步刺激生產以及企業預期繼續向好，使得市場信心有所增強。當然，企業生產經營中仍面臨一定困難，進出口形勢依然嚴峻，中小型企業資金緊張的狀況有所加劇，均不利往後製造業表現，仍需小心觀察變化。

 

　　中保監日前表示，已完成今年第二季度償二代風險綜合評級工作，綜合評級結果顯示，全行業償付能力充足穩定，償二代實施達到良好效果。行業償付能力充足率較高，今年6月底產險公司、壽險公司、再保險公司償二代下的平均綜合償付能力充足率分別為278%、250%、418%，平均核心償付能力充足率分別為255%、227%、418%，均遠高於100%和50%的達標標準。達標公司的數量和資產佔比均接近100%，6月底僅有3家小型保險公司不達標，達標公司的數量佔比達98%，資產佔比達99%。資本實力逐步提高，全行業6月底的償付能力溢額為19054億元人民幣，比年初增加649億元人民幣，增幅為3.6%，行業抵禦風險的能力不斷增強。

 

　　從風險綜合評級看，按照償二代監管標準，160家保險公司中，風險低的A類公司和B類公司分別為54家和103家，合計佔比達98%；風險較高的C類公司和D類公司分別為1家和2家，合計佔比僅為2%。償二代風險綜合評級能夠更加全面反映保險公司的產品、投資、再保險等風險，風險識別能力顯著增強，有助提升保險行業業務的穩定性。

 

　　留意環球醫療

 

　　個股方面，環球醫療(2666)上半年業績表現理想，期內收入增長27%至12.5億元人民幣，盈利更上升44%至3.9億元人民幣，主要由於醫療金融業務高速增長，生息資產收益上升，負債成本大幅下降，帶動淨利差較去年上半年增0.67個百分點至3.16%。公司早前宣布與西安交通大學第一附屬醫院合作，合營國際陸港醫院項目，共同參與醫院的管理及營運，進一步將公司業務拓展至醫院管理，相信有助提升環球醫療的估值水平。建議於6.8元吸納，上望7.5元，跌穿6.5元止蝕。

 

　　中國銀盛資產管理董事總經理郭家耀（作者為證監會持牌人逢周四刊出)