美國大選結果出爐，特朗普勝選成為新一屆美國總統。從昨日的市場反應來看，顯示大部分投資者都尚未為此作好準備，全球金融市場出現即時劇烈震蕩，有反應過度之嫌。由於特朗普選舉期間透露的經濟政策主張，存在較大不確定性，短期內估計會給美國和國際市場帶來相當大的沖擊，而這些沖擊的程度和烈度，要視特朗普政策主張推行實施的進展而定，具體有待觀察。

 

　　不確定性是市場天敵，對香港來說，市民、投資者以至監管當局，皆應為此做足準備工夫，密切注視情況發展，妥善管理風險，以應對市場震蕩與后續沖擊。

 

　　昨日全球市場隨著選情變化而波動。特朗普在幾個搖擺州得票領先之后，全球金融市場避險情緒急劇上升，資金大量涌入避險資產，導致黃金等傳統避險資產價格暴漲，而股票、股指期貨等風險資產價格應聲下跌。當中道指期貨暴跌超過800點，跌幅超過4%，而標普和納斯達克期指跌幅更超過5%。亞太市場方面，日本股市收盤時，日經225種股票平均價格指數暴跌5.36%，跌幅和此前英國「脫歐」公投時不相上下，香港恒生指數收盤下跌逾2%，全日波幅高達1090點。凡此種種，都是市場對特朗普執政心存疑慮，投下信心不足的一票，蓋因是次美國大選，比并的是兩種不同的經濟路線理念。

 

　　根據特朗普、希拉莉雙方在選舉中的政見陳述，很明顯希拉莉的經濟主張，是延續民主黨奧巴馬政府奉行政策，頂多是進行一些修修補補，能夠給美國和國際市場帶來更多的連續性和可預見性。而特朗普的經濟政策包括減稅、增加基礎設施建設、振興美國制造業、貿易保護等，都是對奧巴馬政府的政策動大手術，他上臺后推進改革，究竟能夠做到多少，世人心中無底。

 

　　此外，如果特朗普的政策得以實施，則短期內投資、消費或將得到提升，財政刺激和貿易替代將推升通脹，令美聯儲加息的幾率提高。特朗普早前已表明美國應該加息，并揚言如果聯儲局不配合，他會設法換掉聯儲局的主席耶倫。今后聯儲局內很大機會加快加息步伐，這對國際資本流動和資產市場將產生重大影響，導致全球的資產價格由持續上升變為急劇回落，加大金融市場的動蕩。

 

　　財經事務及庫務局局長陳家強、金管局總裁陳德霖昨均出面喊話，提醒投資者保持警惕及謹慎管理風險。

 

　　短期而言，市場無可避免要迎接一陣波動，風險資產可能受壓，但長期而言，特朗普當選引致的風險未必如想像中大，昨天的動蕩更多是恐慌情緒帶來，待市場消化消息，投資者多已作好準備，相信將會較快的恢復平靜。接下來，需要關注的是特朗普的政策方針后續如何施行，能否實行，這關系到未來世界經濟和金融的走向。

 

　　金融市場永遠會有波動，以本港雄厚財儲和豐富應對經驗，相信只要保持警覺，視乎最新發展，因應變局采取行動，就能從容應對，確保金融體系和宏觀經濟的穩定健康。