內地外貿明顯回暖，11月份進出口增幅均創下逾兩年來新高。

　　上月進出口增幅創逾兩年新高

　　外貿回升強勁 中國經濟企穩

　　【香港商報網訊】記者張幸報道：昨日，國家海關總署發布最新進出口數據顯示，11月份內地進出口數據均大幅好於預期。當月，進出口總值2.35萬億元（人民幣，下同），增長8.9%。其中，出口1.32萬億元，同比增長5.9%；進口1.03萬億元，增長13%，增幅創逾兩年新高。同時，實現貿易逆差446.1億美元，較10月份下降44.5億美元。有專家表示，11月份3個外貿數據均現回升，預示著中國經濟有企穩苗頭；惟單月數據尚不足以說明長期趨勢，加上環球經濟形勢仍有諸多不確定性，因此未來外貿或在向好中猶有反覆。

　　內外需回暖支撐外貿

　　據統計，前11個月，內地一般貿易進出口小幅增長、比重提升，加工貿易進出口下降。其中，對歐盟、日本等貿易夥伴進出口增長，歐盟成為前11個月第一大貿易夥伴，而對美國進出口相對較弱。可喜的是，民營企業進出口增長，比重提升，達38.3%。機電產品和紡織品等部分傳統勞動密集型產品出口下降。鐵礦砂、原油、煤等主要大宗商品進口量增加，主要進口商品價格普遍下跌，鐵礦砂、原油、煤、成品油等進口均價分別下跌了4.7%、21.6%、7.7%、13.4%。

　　對此，中銀國際證券首席宏觀分析師朱啟兵認為，11月外貿數據好轉符合市場預期。其中，出口同比微幅轉正（以美元計僅增長0.1%）主要是國外聖誕節的季節性因素所致，不過，由於出口結構問題，目前人民幣貶值對促進出口的作用有限，不宜高估；進口同比增速漲幅較大，一是中國經濟基本面較好，內需較佳，二是11月份大宗商品價格漲幅較大所致。

　　接受本報采訪的國家發改委對外經濟研究所、國際貿易和投資研究室主任王海峰表示，外貿數據走出近6個季度的低谷，應該是一個趨勢性走勢，跟近期發布的采購經紀人指數、工業增加值等數據回暖的趨勢相符，市場預期也在回升。推動外貿數據向好的原因不外乎：一是國際層面動蕩不穩形勢告一段落，未來經濟向好概率在增大，在美國加息預期下，全球經濟轉好概率在增大；二是國內生產指數、消費指數都比較樂觀，疊加外貿數據大幅上漲，中國經濟企穩有跡可循。

　　九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為，外貿數據好轉印證了中國經濟回升勢頭迅猛，「自8月起，中國從去庫存階段進入到補庫存階段，工業企業存貨回升，但產成品存貨仍供不應求，內需旺盛帶動進口回升和經濟增長」。

　　未來外貿形勢料反覆

　　海關數據還顯示，11月份中國外貿出口先導指數回升，錄得36.9，較上月回升1.3。其中，出口經理人指數回升0.8至40；新增出口訂單指數、經理人信心指數分別回升1.8、0.7至41.3、45.5；企業綜合成本指數回落1.9至25.5。這些數據表明，明年年初中國外貿出口壓力有望減輕。

　　王海峰認為，未來三個季度，即到明年上半年，外貿向好趨勢或還有反覆。一是因新興經濟體都處在艱難復蘇中，而發達經濟體包括美國、歐洲、日本等在內經濟疲弱不堪，如美國在今年二季度之前已連續6個季度經濟增速放緩，三季度可能稍好一些，但依然處於調整當中。二是內地去槓桿、去產能的壓力比較大，特別是私營企業調整力度大，國營企業調整還未到位。所以，單月數據不能確定未來趨勢，短期數據都是波動的數據，還須兩到三個季度觀察。

　　「另外，過去6個季度的貿易數據會給短期資金流動帶來影響，短期資金流出是以貿易數據為參考的，從2014年底跨境資金流動就比較難以計算，這會給貿易數據、投資數據帶來一定誤差，貿易好轉方向性變化還須觀察。」王海峰說。

　　申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇表示，目前內地經濟增速仍在放緩，考慮到明年全球或出現新的貿易保護主義，以及全球經濟將維持疲軟態勢，預計明年中國進出口將繼續築底；不過，明年大宗商品價格可能總體高於今年，可能導致貿易順差有所減少，經濟紅利消失，須要高度關注。

　　人幣貶值致內地外貿走強

　　對於內地11月份外貿數據大幅超預期，分析人士直言：人民幣貶值是中國外貿走強的最主要原因，全年外貿止跌回升仍有難度。

　　據中新社報道，商務部研究院國際市場研究所副所長白明指，上月外貿數據亮眼，很大程度上與匯率變化有關。

　　受美聯儲加息預期升溫、美元日益走強影響，人民幣對美元匯率中間價自2016年10月以來接連跌破6.7、6.8和6.9三大整數關口。這在一定程度上有利於內地產品出口，亦顯著推高進口額。

　　觀察同期美元計價數據就可清楚看到這一點。據官方統計，若以美元計，11月內地出口額同比僅微增0.1%，進口增長6.7%。同時，進出口同比大增亦與上年同期基數較低有關。數據顯示，去年11月內地出口近1.3萬億元，按年降3.7%；進口9100億元，按年降5.6%。

　　此外，內地官方自11月1日起將機電產品、成品油等400多種產品的出口退稅率大幅提高到17%，達到足額退稅水平，亦使內地外貿企業能夠與國際同行公平競爭。「這項政策對促進出口作用很大。」白明說。

　　在世界經濟不確定性增多、全球貿易依然低迷背景下，2016年外貿整體由負轉正尚有難度。白明認為，近期中國外貿仍未突破時高時低的「鋸齒形」走勢，11月外貿數據只相當於鋸齒的「上沿」，認為今年中國外貿將「徹底翻身」為時尚早。

　　內地與港貿易額走低

　　國家海關總署昨日公布最新數據顯示，今年前11個月，內地與香港的進出口貿易額同比下降7.1%。

　　據統計，前11個月，內地與香港進出口貿易額約為2743.1億美元。其中，內地對香港出口2582.1億美元，自香港進口161.1億美元。從單月看，11月份，兩地進出口貿易額為304.2億美元。其中，內地對香港出口296.1億美元，自香港進口8.1億美元。

　　至於兩岸貿易方面，前11個月，內地和臺灣貿易額累計為1613.8億美元，同比下降4.9%。其中，大陸對臺灣出口約364.1億美元，自臺灣進口1249.8億美元。11月份，兩岸貿易額約為179.9億美元。其中，大陸對臺出口39.4億美元，自臺灣進口140.5億美元。

　　中美貿易勢頭向好

　　海關數據還顯示，內地對歐盟、東盟、日本等貿易夥伴進出口增長，對美國進出口則現下降。前11個月，歐盟為中國第一大貿易夥伴，中歐貿易總值3.26萬億元，增長3.1%，占內地外貿總值14.9%。同期，中美貿易總值為3.08萬億元，下降1.7%，占內地外貿總值的14.1%；內地與東盟貿易總值為2.66萬億元，增長0.8%，占外貿總值的12.2%。

　　稍早之前，美國商務部公布的數據顯示，10月份美國對中國貿易逆差呈縮小狀態，當月美中貿易逆差下降了4.2%，美國對中國的出口達到近3年來的最高水準。分析人士指，結合國家海關總署昨日公布的數據，顯示中美貿易的不平衡局面正在持續顯現改善勢頭，兩國貿易關系勢頭向好。