到今年一季度收官只剩下兩個交易日了，一季度行情大局已定。兩市今年一季度成交額峰值出現在3月17日，為6003億元，而一季度常量維持在4500億元上下，可見一季度內地股市的春季行情並沒有吸引到場外資金的加盟，基本維持存量資金的縮量博弈。

　　而港股今年一季度牛冠全球，則明顯是獲得增量資金的支持，這就是內地熱錢持續地通過港股通南下。截至3月28日，今年以來滬港通南下累計淨流入756億元人民幣，較去年同期增長近1倍。而3月份前28天，深港通南下累計淨流入113億元人民幣，遠高於1、2月份。隨著內地資金蜂擁而入，港股持續受到北水追捧，港股今年整體升幅超過A股。此外，內地今年以來持續擠壓泡沫、降杠杆、收緊流動性，讓內地資金面日愈緊張。到昨天為止，人行已連續4日暫停公開市場操作，而4個交易日以來，累計回籠資金達2500億，因此內地兩市昨天的回落也就理所當然了。內地資金南下和內地流動性緊張的態勢正在成為常態，所以二季度內地股市將仍然維持指數慢牛而個股病牛態勢，雖然有機構護航，大盤問題不大，但賺指數容易賺錢難。

　　王長久