大悅城地產(207)是中糧集團旗下的商業地產旗艦，專注於在內地開發、經營、銷售、出租及管理綜合體和商業物業的大型商業地產開發商及運營商。集團以大悅城的城市綜合體為核心品牌，在北京、上海、天津、瀋陽、煙臺、成都、杭州共七個城市擁有九個大悅城城市綜合體。集團早前公布了去年全年業績，其中營業收入錄得69.9億元人民幣，跟2015年同期比較上升30%，主要是受惠於物業開發及投資物業租賃業務的優異表現。核心淨利潤更同比上升20%至6億元人民幣。

 

　　在投資物業方面，銷售額約達146億元人民幣，同比增長23%。去年集團多個項目均取得進展，包括旗下第一個管理輸出項目︰天津和平大悅城於12月24日開業；昆明螺獅灣、貴陽大悅城的兩個項目正在籌備，建築面積分別為31.8萬平方米、13.5萬平方米，並將先後於2017年底、2018年底開業。此外，集團位於杭州拱墅區的杭州大悅城預計2018年開業，商業建築面積可達20.8萬平方米。各投資物業營運的情況良好，預期能持續取得增長。

 

　　目標價1.4元

 

　　至於物業開發方面，集團提升產品高端品質和客戶體驗，其中三亞中糧紅塘悅海是擁有原生海岸的一線海景項目，一期開盤取得理想反應。上海大悅城．天悅壹號亦加推房源，在宏觀調控持續加碼的背景下，創滬上高端住宅開盤最快簽約速度。總括來說，大悅城在投資物業、物業開發、酒店經營、物業管理及相關服務四大板塊均取得了較為穩定的業績表現，預期其理想表現可以為投資者帶來不俗回報。可考慮於現價買入，上望1.4元，跌穿1.02元止蝕。

 

　　亞洲創富證券行政總裁潘鐵珊 (筆者沒有持有相關股份，筆者客戶持有相關股份)