匯源果汁(1886)是由中國匯源果汁集團生產的一系列果汁產品，「匯源果汁」是中國果汁行業知名品牌。據AC尼爾森2016年的最新資料，按銷量計算，匯源果汁是中國最大的百分百果汁和中濃度果蔬汁生產商，市場份額分別達到53.4%及38.3%，處於行業領軍地位。

 

　　截至2016年年底，集團錄得收入57.41億元人民幣，同比增長1.1%;毛利達23.34億元人民幣，同比增長約7.6%，整體毛利率由2015年的38.2%上升至2016年的40.7%。股東應佔溢利1328萬元人民幣，而2015年則為虧損人民幣2.288億元人民幣，實現扭虧為盈。

 

　　大規模回購引人遐想

 

　　公司於2017年4月2日發布公告，建議進行股份回購，回購最多2.67億股股份，而按照公司的股本情況，本次回購比例將佔其發行總股本約10%。根據2016年中報的股東結構的分析，可知公司股權相對比較集中，基本上除了大股東以外只有10%左右的股權在市場上流通，故此次收購可謂意義重大。縱觀公司近年來的股價，目前公司股價處於一個較低的位置，而在這個低股價的情況下進行如此大規模的回購，不由得讓市場產生遐想。

 

　　此次回購力度之大，讓市場感到震驚，市場同時考慮其有機會進行私有化的可能性。公司於2007年上市，上市價格為5.77港元，同時還有超過900倍的超額認購。而考慮到其當下的股價，與其上市時折讓較大。

 

　　軟庫中華金融證券部分析員 黃凱