特朗普就職100日，觀乎其表現，似乎是「講多過做」，特別是稅改「雷聲大，雨點小」，僅一頁紙便闡述了稅改內容，並無細節。相比之下，列根當年的稅務改革便仔細及認真得多，其初步文件已達550頁。而且稅改本身涉及太多變數，例如降低企業稅意味未來10年將減少2萬億美元稅收，如何能彌補相關缺口已是一大問題。筆者認為，稅改要過國會這一關不易，而特朗普因素將繼續困擾環球金融市場。另外，本周美國聯儲局議息，預期將按兵不動，惟要留意相關官員對未來加息之看法，周五的就業數據亦值得大家留意。

　　至於法國大選情況，筆者反而並不擔心，因除非出現難以預計事件，否則中間派馬克龍當選機會極高。但市場早已炒作相關消息，而且即使馬克龍獲勝，其過去管治經驗不足，將會成為他上任後的最大挑戰。累升不少之歐洲股市或會借勢出現調整。

　　港股亦正式踏入「五窮」月。相信大市仍會受制於A股及外圍情況。不過，觀乎恒指市底不弱，除非地緣局勢出現劇變，否則跌破23800點機會暫不高;當然，恒指由年初至今累積升幅近12%，在環球股市中表現絕不失禮;但大市能否進一步作出突破，則要視乎落後藍籌如中資股能否「接力」。

　　美國重磅科技股公布業績

　　個股方面，則依然出現「強者越強」的情況，科網股繼續有資金追捧，騰訊(700)股價續創新高，筆者上周推介之新意網(8008)表現亦算有所交代。要留意的是，本周美國將有多隻重磅科技股公布業績，結果將對科技股能否再升有相當大啟示。

　　友邦暫不宜高追

　　另外，本地藍籌股相繼放榜，部分相當有驚喜，友邦(1299)便是當中的佼佼者。去年內地禁止銀聯客戶在港「碌卡」投保，令市場關注新業務價值表現。不過，其首季新業務價值按年急升55%至8.84億美元，集團通告更指大多數個別市場均錄得強勁雙位數字增長，相信增長主要仍來自中國內地及香港市場。雖然新業務價值利潤率有所下跌，惟以其增長而言，相信估值有望得到重估。

　　於業績公布後，友邦股價持續見有追捧，惟暫不建議高追，可待其回落至53元以下買入作中線持有，上望62元水平，並以48元作止蝕。

　　耀才證券研究部總監 植耀輝

　　(逢周三刊出)