長實地產(1113)主要業務有物業發展、物業投資、酒店服務套房及物業項目管理四大板塊。集團於3月底公布了去年全年業績，截至去年12月底止，股東應占溢利為194.15億元，較2015年度增加13%，投資物業重估前之溢利則為180.32億元，較去年度增加16%。集團目前現金充裕，負債比率維持於低水平。

　　在物業發展方面，集團去年主要在香港及國內有物業出售，整體售樓收益符合預期。物業投資方面，在零售行業經營困難的背景下，雖然集團旗下的商舖租金有一定壓力，但整體上租金貢獻仍算穩定，另一方面其整體投資物業組合亦持續有擴展，使去年度物業租務收益較2015年上升;而在酒店服務套房業務增長溫和、物業項目管理收益同比穩步上升的情況下，期望集團能透過不斷優化旗下投資物業組合，進一步加強集團如租金回報等固定收入基礎。

　　發展固定收入業務

　　集團亦積極物色具回報潛力的投資項目。於去年12月，集團向長江和記實業以約9.88億美元，收購飛機租賃公司CK Capital Limited及Harrier Global Limited。此舉能令集團業務更趨多元化，透過建立具規模之飛機租賃業務，加強中長期的現金流及回報。此外，於今年3月，集團聯同姊妹公司長江基建集團及電能實業收購DUET集團在澳洲證券交易所上市的合訂證券。DUET 在英、美、澳及歐洲等擁有及營運多項能源資產，具一定潛力及投資價值。

　　總括來說，集團積極發展固定收入業務如基建投資、地產投資物業及飛機租賃，有助加強固定收益來源。可考慮於現價買入，上望68元，跌穿53元止蝕。

　　亞洲創富證券行政總裁潘鐵珊

　　(筆者沒有持有相關股份，筆者客戶持有相關股份)