監管層連出利好，但內地股市並不領情，昨天兩市場只是稍微高開然後就逐級而下。

　　5月11日和24日，上證綜指兩次逼近3000點整數關，留下3016點和3022點兩個低點。盡管兩次都引發技術性反抽，但3000點關的威脅始終沒有有效解除。5月26日盤後和27日，中證監兩度釋放利好，救市味道濃厚。27日更在非交易日出減持新規，非常不尋常，顯示管理層護盤的緊迫感。

　　但是，這樣的緊迫感反而加劇了市場各方的擔心，非常之舉背後一定是有非常之情況：數據顯示，截至5月20日，A股市場共有4847.93億股上市公司的股票被質押，市值合計達5.45萬億元;有3000億市值的股票已經跌破了質押線，有3500億市值的股票距離質押線不到一元。跌破股票質押線的3000億市值的股票之所以沒有被強平，是因為對守住3000點還抱有希望，一旦有效擊穿3000點，這3000億市值的股票就會傾盆而出，股市就會出現雪崩式暴跌，3500億市值的股票也會在瞬間爆倉，隨著多米諾骨牌效應，5.45萬億市值的質押股票也會房倒屋塌，整個市場就會面臨無法想像的空前劫難。

　　賺錢效應仍未形成

　　5月31日盤面顯示，新規並未扭轉市場的頹勢，更未見明顯提振市場信心。31日兩市場成交額只有3891億元，仍在今年以來地量水平線徘徊;而滬港通流出額創2017年3月10以來近3個月新高。盡管勉強收漲，但兩市場上漲家數只有1280個，而下跌的卻有1643個，仍然沒有形成明顯的賺錢效應。

　　上周末公布的減持新政應該算是一個利好，起碼能堵住4個大漏洞：90天內集中競價減持不超1%;大宗交易減持不超2%;離職半年不准減持，每年不超過25%;減持前後要公告使大股東再也不能偷偷摸摸地減持。有人估算可以減少萬億元規模的減持壓力。但是這樣的新規終究沒有堵住內地股市資金流出的口子，僅有這幾個利好還難以徹底改變目前困難局面。

　　現在內地股市疲態依舊，場外資金不進場，場內資金又持續流失，市場得不到資金支持就很難休養生息。而6月內地股市將面對美聯儲加息的壓力、入摩的糾結，3000點關保衛戰依舊艱難。

　　王長久