今年首9個月，本港強積金平均回報15.33%，股票基金表現最佳，平均錄得23.54%回報。

　　駿隆強積金顧問昨日發表報告指，今年首9個月，強積金平均回報15.33%。於六大基金類別當中，股票基金類別表現最佳，平均錄得23.54%回報，是2000年強積金成立以來第三高的回報;其中，港股受惠於熱錢流入及北水南下，表現不錯，香港股票基金錄得29.23%回報。香港商報記者 林展鋒

　　據駿隆發布的五大退休金股票資產配置之主要經濟地區排名，香港已成為配置股票比例最多的主要經濟地區，股票資產達到60.6%，排第二的美國卻只有44.2%。駿隆指出，今年首三季股票市場增長強勁，令投資於股票的資產佔整體強積金的比例持續上升，預期會超越70%或以上的歷史新高，為整體強積金帶來較波動的回報。

　　駿隆集團行政董事陳銳隆表示，根據去年經濟合作暨發展組織全球退休金統計報告，香港強積金已成為全球主要經濟體系中，退休金資產配置風險最高的主要經濟地區，並預期香港股票將超越整體強積金資產40%或以上的歷史新高。由於高風險投資會導致較波動的回報，他建議市民應根據個人風險承受能力，做好資產配置，避免不必要的風險。

　　看好亞洲基金

　　他又指，今年第四季及明年看好內地、香港及亞洲股票基金，認為相關股票的估值相對環球市場仍偏低，可考慮作長線投資。對於歐洲股市，他認為，受惠於經濟回暖，企業盈利仍會向上，投資前景明朗。但他認為，現時美股估值已偏高，故須觀望當地財政政策及稅務政策等能否落實，又預期日股會受日圓及政治方面影響，短期波動性較高。

　　就各類基金組合，陳銳隆認為混合資產基金大多偏重中港股票，可作長線投資，而預設投資策略偏重歐美股票，表現預期會落後於其他混合資產基金。不過，他提醒若選擇保證基金者，要留意波動市況下的保證條款，而選擇債券基金的市民則要注意美國聯儲局將逐步收緊貨幣政策，或會令該基金持續受壓。

　　另外，駿隆發表研究調查顯示，整體強積金信心指數由去年3.2分微升至3.4分，按年升0.2。

　　強積金暗藏這些陷阱

　　強積金配置絕對是一門學問，皆因不同基金有不同特色和功能，當中以保本基金的風險最低，又以股票基金風險最高。筆者發現市民喜將大部分資產配置於保本基金、保證基金及混合資產基金，但其實內藏陷阱，分分鐘蝕錢離場。

　　先論保本基金，保本基金的主要成分為債、短期銀行存款或短期債券，增值能力甚低。一般基金都要有認購費，假設3%為認購費，即本金已少了3%，惟銀行存款或短期債券難有超過5%的回報，故所謂保本或僅保住98%的供款，單計手續費及管理費，基金回報隨時被收費蠶食，保證基金情況相若。

　　至於混合資產基金，其基金成分主要為債券及股票為主，部分亦會投資在貨幣市場上，表面上的確能做到分散投資之效，但要留意通常此類型基金的管理費會比其他基金為高。那應如何自行配置基金分布 ?筆者認為應以年齡及環球經濟作指標，年紀越輕的投資者能承受較多風險，故應配置更多比例於股票基金，但越接近退休年齡的投資者則應配置更多於債或貨幣市場基金。林展鋒