上周，從瑞士雪山小鎮達沃斯傳出的消息，時刻左右著全球股市和匯市的起伏，也忙壞了解讀大佬們講話的分析師們。

　　今次世界經濟論壇的主題為「CreatingaSharedFutureinaFracturedWorld」，意即「在分化的世界中打造共同命運」，這與去年國家主席習近平在該論壇年會上「構建人類命運共同體、促進經濟全球化再平衡」的發言題目高度契合。「人類命運共同體」的中國官方翻譯，正是「aCommunitywithaSharedFutureforMankind」。這無疑是中國向世界貢獻智慧、提供方案的生動注腳。在全球經濟增長預期提升的背景下，亦存著潛在的風險和挑戰，如何共同進退，為各國高度關注。

　　中國釋放改革開放強音

　　劉鶴在達沃斯上的發言信息量巨大：在改革開放40周年之際，中國將推出更有力的改革開放舉措，部分或超國際預期。包括金融業、製造業和服務業的進一步開放，以及加強知識產權保護和擴大進口。他坦承中國面臨的金融風險，爭取用3年左右有效控制宏觀經濟槓桿率。

　　劉鶴的發言為國際社會帶來巨大的想像空間。中央深改組二次會議也顯示中國將進行更大力度和深度的改革開放。這不僅是中國改革開放40周年的應有之義，也是實現兩個「百年」目標的必然選擇。

　　美財長火上澆油遭噴

　　過去17年美國總統均告缺席達沃斯。令人意外的是，今次美國政府派出了七位部長隨行、近1500人的強大陣營，總統特朗普也在達沃斯論壇完成了他的「首秀」。

　　美國財長姆欽有關弱美元利好出口的發言震驚市場，美元指數接連失守90、89關口，刷新3年新低。消息亦帶動美股再創歷史新高。

　　聯想到1月22日，美國宣布對進口光伏產品和大型洗衣機展開「201調查」，姆欽的發言傳遞出強烈的貿易保護主義信號，也坐實了美元競爭性貶值的戰略。姆欽發言引來IMF主席拉加德和歐央行行長德拉吉齊轟，指不實行競爭性貶值，避免引發貨幣戰爭早已是全球達成的共識。會期最後一天現身的特朗普不得不親自補鍋，稱希望看到強勢美元，美元會越來越走強，美國經濟也會再次強大。只是此地無銀。

　　通脹山雨欲來

　　弱美元對中國而言，人民幣升值是經濟復蘇的體現，同時也會令到出口承壓，給今年中國經濟的增長帶來不確定因素。而對於美國則有利出口，短期利好美股。

　　特朗普政府弱美元策略加減稅等措施，被稱為「刺激中的刺激」。加上美聯儲擬放寬銀行業的資本比率要求，特朗普上任以來放的這幾把火，無不是引燃通脹的火頭，在燒熱美國經濟的同時，也必將令通脹不期而至。

　　另一方面，美元指數波動已成為近期國際金融市場的主要波動來源，並給全球市場帶來廣泛衝擊。美元貶值令到美債吸引力下降，有跡像顯示，作為美債最大持有國，中國和日本近幾月都有減持美債。如果貿易緊張關係導致其他國家「正式」出售美國國債的話，債券熊市的情景或進一步加劇。

　　弱美元最終由誰買單?強經濟的如意算盤能否持續?能否護送特朗普連任?我們且拭目以待。香港商報記者李穎