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成交不濟拖後腿

2018-09-27
来源:香港商報網

  內地股市對外開放明顯升溫,入摩之後又將入富,外資流入勢必又將掀起高潮。受此雙重利好刺激,26日A股早盤明顯走高,但是兩市成交跟不上大盤的升勢,明顯拖了後腿,臨近收盤明顯回落,日升幅明顯收窄。

  信心恢復仍需時日

  全球第二大指數公司富時羅素將在北京時間9月27日凌晨正式宣布是否將中國A股納入其指數體系,當日下午富時羅素會在上證所的交易大廳舉行一場發布會。看這架勢,A股入富近乎板上釘釘。而市場又傳出消息,MSCI中國指數也將提高A股的權重三倍到20%。這樣的兩大利好明顯提振了內地股市做多的熱情,26日開盤上證50指數就帶動大盤快速上揚,上證50指數更最多上漲了2.3%。

  但是,外資將加速流入內地股市對於內地市場信心提振比較有限,尤其是大盤過快的上漲也加劇了市場恐慌。 26日上證綜指最高點到了2827點,與本月創出的新低2644點相比已經有183個點或6.92%的最大升幅,這引起了市場的警惕。

  A股雖然持續加碼對外開放,外資持有A股的市值佔比也達到6%,但是這依然無法改變內地股市至今仍然是一個散戶主導的市場,仍然是一個資金推動型市場的殘酷事實。2014年7月21日上證綜指從2045點出發,到2015年6月12日飆升到5178點,靠的就是成交額的持續井噴,兩市場成交額從2000多億元井噴到最高的2.43萬億元,放大了10倍。而2016年3月1日到2018年1月29日的慢牛行情之所以只能維繫有限的指標股行情,就是因為兩市場成交額再也無法有效放大。而今兩市場成交額無論漲跌都維持在2000億元到3200億元之間,說明市場信心還沒有恢復,市場僅能維繫有限幅度的反彈。

  影響信心因素仍多

  27日內地股市可能入富的同時,美聯儲也將宣布開啟今年以來第三次、2015年以來第八次加息,美聯儲基準利率將達到2%至2.5%。今年以來,外圍貿易摩擦不確定、信用風險事件頻現等因素,導致投資者信心低迷,市場表現不佳。而到目前,影響內地投資者信心的因素仍然比較多,尤其是持續多年的熊市讓投資者損失慘重,A股越來越被邊緣化。在這樣的環境下,外資進入是無法調動內地投資者重回股市的積極性的,除非政策面出現明顯的救市舉措。一個散戶市、一個資金推動型市場,最有影響力的仍然是政策利好。

  內地股市即將入富,MSCI中國指數也將提高A股的權重,外資加速流入是可以預期的。外資流入會在一定程度上提振市場信心,而隨?A股市場的下跌,市場逐漸顯現估值底,也將吸引長線資金進場。只是內地股市再也不會回到全民炒股的時代,2.43萬億元的成交額將成為內地股市的絕響。

  王長久

[责任编辑:肖靜文]
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