【香港商報网訊】記者鄺偉軒報道：本港報章引述消息稱，港交所(388)為降低營運成本，初步考慮整合股票、期貨及期權的結算所，若獲監管機構批准，將於明年諮詢市場，最快2022年實施。惟證券業界認為，上述產品具不同特性，一旦落實合併，業界將要提升系統，令整體成本上漲。

　　就上述傳聞，港交所發言人回應傳媒查詢時指，其在今年初發表的戰略規劃當中，已表明會整合結算所，以提高香港市場的資本及營運效率，認為是次建議對證券行的影響有限，亦不會影響「滬港通」和「深港通」運作。證監會則不作評論。

　　港交所為降低營運成本，初步考慮整合股票、期貨及期權的結算所，若獲監管機構批准，將於明年諮詢市場，最快2022 年實施。資料圖片

　　滿足跨境證券託管及清算需要

　　據港交所今年初發布的《2019-2021戰略規劃》中披露，隨現貨證券市場的雙向跨境投資增長，投資者對於透過衍生工具進行風險及投資組合管理的需求也相應提高，為此該所要在風險管理及交易後基礎設施等重要環節增加投資，以滿足境外投資者在跨境證券託管及清算方面需要。港交所將藉革新核心系統，提升產品發行及服務水平。

　　合併結算所毀譽參半

　　目前港交所旗下共有3家場內結算所。據報章引述消息，負責期貨和期權的「期貨結算公司」和「聯交所期權結算所」，納入負責股票的「香港結算」，合併後最終只有「香港結算」一間結算所。截至今年9月底止，港交所旗下的現貨分部EBITDA(除稅、息、折舊及攤銷前收入)為23.06億元，按年下跌11.6%;股本證券及金融衍生產品分部EBITDA為19.3億元，按年減少11.1%。

　　對於港交所提出合併旗下結算所，證券業界毀譽參半。較為正面的意見認為，由於券商須就不同結算所各自付出按金，若落實合併，可省部分按金，而處理相關交易的人手也可省下，從而提升效率。不過，也有業界意見指，證券業界也要因應港交所整合交易所，而額外增添系統，這或會令券商用於資訊科技系統的成本上升。

　　有評論則指，合併後的結算所，將會同時處理不同類型的現貨及衍生工具產品，即使符合監管機構的要求，但由於涉及系統整合，在整合的過程中，或會出現系統風險管理的問題，造成短暫震蕩。