11月8日，星期一，農曆十月初四。今日早盤，三大指數走勢波瀾不驚，都圍繞昨日收盤點位展開上下震蕩，且振幅有逐漸收窄的趨勢。三大指數中，創業板指數走勢略強。行業個股方面，受周末中央公布政策消息影響，環保、氫能源板塊表現活躍，全線上漲。此外，電子競技、元宇宙概念等題材概念股也表現較好，維持一定熱度。午後兩市指數曾一度衝高，創指一度拉升漲超1%，不過支撐力量明顯不足，轉而又維持早盤的紅盤整理格局。行業個股方面，環保、新能源、鋰電池持續走強，此外，紡織板塊、元宇宙等也有多支個股沖到漲停。

　截至收盤，滬指漲0.2%，報3498.63點，深成指漲0.32%，報14508.86點，創業板指漲0.82%，報3380.29點。滬深兩市合計成交額10388.4億元，為連續第12個交易日突破萬億規模；北向資金實際淨流出10.03億元。兩市100股漲停，7股跌停（含ST股）。

　機構看盤

　廣發證券：建議利用市場震蕩，進行「高區」和「低區」的均衡配置，1.低估值低配+三季報景氣觸底改善的內需壓艙石（汽車/白電）；2.行業景氣延續+新基建穩增長（光伏/風電/新能源車）；3. 景氣預期與基金配置雙雙觸底+提價線索（食品加工）。

　華西證券：跨年行情，亦是優質成長股的行情。風格上，優質成長是外資和機構資金增配的方向，亦是中長期配置主線。在「碳中和」的大背景下，新能源產業鏈將是未來持續高景氣度行業，鋰電、光伏、儲能、風電等板塊，後市或反覆活躍，可重點關注。具體到行業配置上，建議「優質成長」優先，兼顧「低估值」。

　國泰君安證券：上周市場震蕩調整，上證指數自8月底以來再次下穿3500點。我們認為此輪調整源於負面預期在短期的集中匯聚，市場並無系統性調整風險。當前市場對分子端下行預期充分，對分母端降準預期修正亦已反應充分，往后看我們認為跨年行情將隨年底政策不確定性的下行徐徐展開。1）盈利端：負增長壓力不會止步于三季度，未來兩個季度盈利端仍將繼續面臨零增長壓力，但市場對盈利下行已有充分預期；2）分母端降準預期：四季度降準概率降低，但市場對此亦已反應充分；行至年底，2022Q1寬鬆預期會再次升溫；3）分母端風險評價（邊際驅動）：當前政策不確定性仍處高位，市場對下階段核心經濟政策的預期較為模糊。但近期隨房產稅/消費稅等政策的推進，政策不確定性將開啟下行之路，往后看政策不確定性將隨年底各重要會議的陸續召開進一步下降，風險評價的下行將驅動跨年行情徐徐展開。結構配置上，維持「站在風格切換的起點」與「低估值收獲季」的判斷，當前逢低布局低估值板塊為最優解。

　行業配置：從周期向消費，從高估值進攻向低估值防禦。1、消費：逐步邁出預期底部，推薦業績有支撐且負面預期淡化的白酒、生豬、乳業、汽車零部件等方向；2、券商、銀行：券商在財富管理驅動下二次成長、行情持續性將超預期，銀行Q3盈利繼續向上，資產質量持續好轉；3、新能源：高景氣方向仍具稀缺性，推薦新能源車、光伏、綠電等方向。