今年以來，國務院多次召開會議，提出要把經濟穩增長放在更加突出位置，中國工商銀行投資銀行部研究中心宏觀經濟首席分析師王彬認為，今年政策在上半年集中放量，未來中國經濟增長有了信心，如果疫情控制得當，下半年經濟會明顯回升。

　而最新數據顯示，美國5月CPI同比上漲8.6%，同比漲幅創40年來新高。為解決高通脹危機，美國再次加息不可避免。明年下半年到2024年上半年，美國經濟陷入衰退的風險很高。對此，專家認為，美國加息對中國貨幣政策會有一定影響，但影響有限。中國人民大學近日舉辦大金融思想沙龍，應邀出席的專家學者作出上述判斷。

　政策集中出台穩信心

　得益於抗疫成功，中國過去兩年經濟和政策率先恢復正常，但今年4月份新一波疫情衝擊導致中國當月經濟出現較大下行。展望下半年經濟形勢，王彬認為，最主要的決定因素仍然是疫情防控，其次是宏觀政策積極落實。如果本輪疫情控制得當，下半年經濟會明顯回升，尤其是消費和投資等國內需求，4月經濟將會是全年底部。

　中央提出要把穩增長放在更加突出位置，對此王彬認為，現在的問題是如何快速落實政策，「專項債原來市場預期三季度全部發完，今年提出6月份要全部發完，政策力度將進一步集中在二季度，原定在下半年安排的一些政策可能會再次提前」，這在他看來，今年的政策在上半年集中放量，未來經濟增長有了信心。

　「未來美國和中國經濟的周期或經濟走勢，可能在三季度出現反轉，比如美國經濟進一步放緩，而中國可能會在疫情後走出一個反彈格局。」王彬判斷，美國經濟金融基本面不支持其過快加息，所以未來很可能看到美國貨幣政策最終轉向寬鬆，再次與中國貨幣政策同調。

　摩根大通董事總經理、中國首席經濟學家朱海斌亦認為，目前各地進入重啟階段，未來幾個月的數據沒有意外會逐步轉強。但他亦表示，在經濟重啟過程中，如何防範下一輪可能出現的疫情反覆和對經濟活動的衝擊，仍是擺在面前的難題。

　倡積極改善需求不足

　專家認為，中國未來經濟增長仍面臨很多不確定性，政策上還需找到一個最優路徑。在財政政策方面，需要加大力度，但受限於財政收支矛盾制約。王彬建議，在加快發行專項債來填補一般性公共財政支出的同時，可以發行特別性國債以增加支出。

　貨幣政策上，去年底已開始寬鬆或趨向寬鬆。在王彬看來，現在貨幣轉向有加速的跡象，未來貨幣市場利率應該還會有一定的下行空間。目前，社會融資條件正趨向寬鬆，但寬信用格局仍未形成。「整體看，社融今年的增速，預計比今年的名義GDP高出兩三個點大概在10%至11%左右，但由於今年二季度的衝擊，會稍微調高，今年社融會再次處在擴張周期，而且力度會接近於2020年的增速」。

　朱海斌建議央行可以降息。目前降息雖不是最緊要、最有效的政策，但作為一攬子政策來講，降息應該成為穩增長政策的一個部分。不過，他判斷央行今年大概率不會再降息，因為央行目前主要強調兩個因素，一方面是國內通脹的上升，另一方面是中美貨幣政策的差異導致目前的一些資本外流的擔心。

　此外，多數經濟學家建議政府可以積極考慮針對家庭部門的紓困政策，尤其是消費券和現金發放政策。目前看，當前需求不足是核心問題。無論是企業紓困還是基建投資，政策出發點在保市場主體和保就業，但現在從需求來看，今年海外需求將大概率走弱，國內需求明顯不足。在需求不足的情況下，如果僅僅對企業和基建方面進行政策支持，政策效果會大打折扣。

　美經濟衰退不可避免

　美國經濟方面，朱海斌認為，在快速加息過程中，金融條件迅速收緊，美國經濟增速會下行。他分析，首先，隨着美國利率走高，對住房銷售和房地產投資帶來負面影響。其次，根據對貿易的影響來看，未來四個季度內可能會影響美國GDP約2個百分點。第三，在美國加息過程中，美國資產價格大幅下跌，會影響GDP大概在0.5個百分點左右。第四，美國油價的大幅上升，將對消費會產生負面影響。

　「今年美國經濟陷入衰退的風險並不是很大，但明年下半年到2024年上半年美國經濟陷入衰退的風險會很高。」朱海斌分析稱。（駐京記者 張麗娟 中新社資料圖）