北向資金規模高達1.91萬億元，包括「真、假外資」兩類資金。「假外資」規模大約多少？

　中國證監會數據顯示，在香港開通滬深股通的內地投資者數量約170萬名，但大部分無實際交易，近三年有北向交易的內地投資者約3.9萬名。從交易金額來看，這部分資金在北向交易中的佔比約保持在1%左右。

　「假外資」規模較小，持倉有什麼特徵呢？香港某私募機構人士表示，「假外資」通常持有中小市值股票，如果其投資A股的目的是操縱股價，中小市值公司更容易被操縱。

　國盛證券策略分析師王程錦指出，在重點觀察券商席位的北向資金後發現，此類潛在「假外資」的主要配置有兩大特徵：一是在行業配置上，更加傾向A股熱門賽道；二是在選股方面，更加傾向配置中小盤標的。

　自滬深港通開通以來，北向資金每年都淨流入A股，且自2017年至2021年，每年淨流入A股的資金都超過千億元。據同花順數據統計，2021年北向資金淨流入A股達4321.7億元，創出了歷史新高。今年以來，北向資金淨流入A股約1861億元，遠超去年全年淨流入水平。自滬深港通開通以來，北向資金累計淨流入A股約1.91萬億元。

　自互聯互通機制開通以來，滬深港通交易一直保持活躍。最新數據顯示，目前北向資金累計持股市值約2.41萬億元。

　多位業內人士認為，「假外資」撤出不改「真外資」持續流入A股的格局。

　香港某私募機構人士認為，「假外資」目前返投A股的資金總量較小，而「真外資」大多都是機構投資者。機構投資者是否投資A股，是出於對A股個股的價值判斷，新規對「真外資」持續流入A股沒有影響。

　申萬宏源證券桂浩明認為,「假外資」交易規模總體不高，對A股市場的影響不大，不會改變市場投資風格。

　華輝創富投資總經理袁華明表示，「假外資」撤出，對A股市場流動性和情緒會有衝擊，不過影響不會太大。首先是因為「假外資」資金量和交易量佔比不大；其次是一年過渡期安排使得「假外資」短期集中流出的可能性小。（深圳商報記者 鍾國斌）