隨着美元指數周二遭遇去年四月以來最猛烈跌幅，周三(1月28日)亞市早盤，國際貴金屬價格再度大幅上漲，現貨黃金價格一舉升破了5200美元/盎司。而與此同時，芝商所(CME)則再度上調了白銀、鉑金、鈀金的保證金比例。

　美元周二的暴跌推動歐元兌美元自2021年以來首次突破1.20關口，澳元兌美元匯率也突破了0.70大關，創下三年來的新高，同時以美元計價的黃金和大宗商品價格則普遍大幅攀升。

　周二，當被記者問及是否擔心美元貶值時，美國總統特朗普稱：「不，我認為美元表現很好。我希望（美元）回歸自身應有的水平，這是合理的做法。」

　在特朗普發表上述評論之前，美元已經歷了自去年4月關稅衝擊以來最大的三日跌幅，特朗普反覆無常的格陵蘭外交政策以及美國願意幫助日本提振日元的信號，都令市場感到不安。而特朗普的最新言論，無疑進一步加劇了美元的下跌態勢。

　「外匯市場參與者總是在尋找可以順勢而為的趨勢，」渣打銀行駐紐約全球G10貨幣研究主管史蒂夫·英格蘭德表示，「官員們通常會反對突然的貨幣政策變動，但當總統表示漠不關心甚至支持這種做法時，就會鼓勵美元賣方繼續施壓。」

　上周，美國財政部罕見地實施了一次匯率詢價操作——指示紐約聯儲聯繫多家銀行，詢問如果決定進行美元兌日元交易，銀行所能提供的匯率。一位消息人士表示，市場將此視為一個信號，表明如果日本推高日元匯率，美國當局不會介意，甚至可能會提供幫助。

　而這一切的結果是美元快速貶值，黃金加速上漲：

　瑞銀交易員注意到，伴隨着周二美元指數大跌，現貨黃金價格的大幅走高，市場上成交了一筆巨額黃金掛鈎權益資產(GLD)的大宗交易。

　以場外交易等效條款計算，該客戶正將其持有的25萬份Delta敞口，從一組行權價為 4950/5050美元的價內看漲期權價差組合中平倉移倉，並轉入一組2月20日到期、行權價為5250/5400的看漲期權價差組合。這代表了110萬盎司的黃金風險敞口。為了執行這一新組合，該客戶支付了約3000萬美元的淨權利金。

　黃金今年迄今已經在去年創紀錄漲勢的基礎上進一步飆升了20%，受助於地緣政治和經濟不確定性上升、美國降息預期和全球去美元化趨勢下央行增加購買等多種因素。

　美銀大宗商品策略師Michael Widmer稱，儘管過往貴金屬漲勢通常會因為當初吸引人們進入黃金市場的驅動因素消散而結束，但當前的情況並非如此。

　芝商所上調白銀、鉑金、鈀金保證金比例

　在其他貴金屬品種方面，現貨白銀價格周二也跳漲了逾7%，最新報每盎司113.69美元，周一曾創下117.69美元的歷史新高。繼去年錄得146%的漲幅後，今年迄今為止白銀已經急升超過58%。

　現貨鉑金和現貨鈀金今年以來的漲幅也分別達到了驚人的30%和20%。

　如此猛烈的漲勢，也促使交易所不得不再度出手。

　芝加哥商品交易所當地時間周二就發布通知，對部分白銀、鉑金和鈀金期貨合約的保證金參數進行調整。文件顯示，在白銀合約方面，非高風險賬戶保證金比例將從當前的9%上調至11%、高風險賬戶保證金則將從現行的9.9%提高至12.1%。鉑金和鈀金期貨保證金也將同步上調。

　CME稱，此項調整將於周三收盤後生效，系「為確保充足抵押品覆蓋率而進行的常規市場波動性審查」。

　本月早些時候，芝商所已將貴金屬期貨保證金設定方式從基於固定美元金額的體系，改為按所謂名義價值百分比計算的新體系。

　此次上調意味着交易白銀、鉑金和鈀金期貨的投資者需增加抵押品以履行合約義務。儘管交易所通常在合約價格飆升或劇烈波動時上調保證金，但周二的舉措可能擠壓資金不足的小型交易商。

　而在國內市場上，近來相關品種的「非理性繁榮」，也正促使不少基金「閉門謝客」。繼此前國投白銀LOF宣布將暫停申購業務後，易方達黃金主題LOF昨日晚間也宣布於今日起，暫停相關產品申購。