三大电信运营商在话费理财领域的竞争越加激烈，而作为后来者，中国移动更是连发绝招。近日，平安大华基金对《第一财经（微博)日报》记者透露，其正与中国移动广州分公司（下称“广州移动”）合作，推出基于话费理财的互联网金融产品“和富金融”，产品收益率高达16%~18%。

　　在早前的8月份，中国移动推出旗下首款互联网金融产品“和聚宝”，对接汇添富旗下的和聚宝货币基金。

　　截至目前，三大运营商均已找到至少两家基金公司进行合作，挖掘话费背后的生意。

　　收益高达18%？

　　据了解，“和富金融”有两类产品：“和理财”、“享4G”。其中，“和理财”根据理财周期分为1号、2号。

　　1号产品理财周期1年，起初投入550元，每月充值50元话费（账户实扣46.75元），其间产品账户上资金享受平安大华日增利货币基金收益，第12个月则将剩余金额（含货币基金收益）以话费形式返还。2号产品周期2年，期初投入1000元，每月充值50元话费（账户实扣43.25元）。

　　据广州移动和平安大华基金的测算，假设平安大华日增利货币基金收益率继续维持在4.5%~5%之间，那么1号产品收益率高达16%，2号产品收益率高达18%。

　　对于产品收益的具体计算模型，平安大华一位负责人解释，“和理财”的收益分为两部分，一是对接平安大华货币基金的收益；二是话费的折扣。

　　“以1号产品为例，如果每个月充值50元，广州移动会给予一定的折扣，账户实扣并没有达到50元，话费折扣也算在收益之内，由此提高了整个产品的收益率。”他说。

　　而“享4G”则是“和理财”的附加服务，即根据“和理财”持有数量，可以选择不同的“0”元购4G手机。

　　事实上，这种模式和今年6月份广东联通联手富国基金(微博)、百度推出的“沃百富”极为相似，据介绍，“沃百富”在具体的产品设计上推出两套方案，一是“基金份额担保0元购机”服务；二是客户将预存话费放入沃百富账户，客户除了获得理财收益之外，广东联通最高将向客户额外返还话费的3%。

　　也就是说，在话费上，广州移动选择的是折扣，广东联通选择的是返还。

　　在早前的8月份，中国移动推出了首款基于货币基金的互联网金融产品“和聚宝”，基于中国移动的“和包”客户端，“和聚宝”同样具有话费理财的功能。

　　相比于中国联通和中国电信，中国移动在互联网金融面前更加谨慎，据了解，早在2013年，业界就传出中国移动将和汇添富合作的消息，但直到今年8月份，上述合作才正式公布，而上述平安大华基金相关负责人也表示，此次和中国移动的合作也是谋划了很久，经过长时间的筹备、多轮测试后该产品才问世。

　　激战两类合作模式

　　事实上，在业内，最早推出真正意义上的话费理财是今年5月份中国联通深圳公司与安信基金推出的“话费宝”产品。

　　话费宝的运作原理是客户将合约计划涉及的全部费用投资于安信现金管理货币基金，安信基金将对应的基金份额予以冻结，并由这部分被冻结的基金份额帮助客户自动支付每月的套餐费用。

　　在更早之前，中国电信在三大电信运营商中率先尝试与基金公司合作，推出余额理财产品“添益宝”。

　　而纵览三大运营商与基金公司的具体合作模式，主要分为两类，一类是基于运营商原有的移动支付客户端的余额理财工具，如电信的“添益宝”、移动的“和聚宝”；一类则是不同区域的运营商为增加区域影响力，而与基金公司的单独合作。以中国联通为例，5月份，深圳联通和安信基金推出“话费宝”，针对深圳地区的客户，6月份，广东联通联手富国基金和百度推出 “沃百富”，针对广东地区的客户。另外，今年5月，嘉实基金也联手北京电信共同推出“0元换购”超值套餐活动。

　　一位曾与运营商合作过的基金公司互联网金融业务负责人对《第一财经日报》记者解释，对于第一种合作模式，主要是针对运营商的手机钱包，“虽然运营商该业务推行多年，但效果不明显，运营商对在手机钱包里面做一个类余额宝的产品非常感兴趣，他们希望通过这样一个与金融结合的卖点去拓展手机钱包业务。”

　　而第二种合作模式，该负责人说，主要与区域运营商的预存话费送服务或送手机绑定，“不管送手机还是送其他的东西，客户都需要一次性支付较高的预存话费，针对这笔资金，基金公司可以通过一个专属产品来跟运营商对接，而不是类余额宝的模式。”