近日召開的中央全面深化改革領導小組第十五次會議強調，要在國企、財稅、金融、司法、民生、黨建等領域，集中推出一批力度大、措施實、接地氣的改革方案。分析人士認為，這是下半年改革提速的又一個明確信號。在當前復雜的A股環境中，關于改革轉型的相對合理穩定的預期有利于市場穩定健康運行。下一階段市場機會很多都與推進改革有關，包括國企改革、財稅改革和金融改革等。
國企改革預期強烈
國泰君安首席策略分析師任澤平表示，有望在近期發布的國企改革頂層設計方案可能在六大方面取得突破，具體包括：國企分類監管，國資管理變國資委、國有資本運營公司和經營性國企三級，經營性國企是混合所有制改革載體，股權激勵和員工持股取得突破，國企資產證券化和混合所有制深度嵌合，資本市場成為支撐國企改革的重要力量。
宏信證券認為，市場存在國企改革頂層設計方案近期發布的預期，疊加眾多央企、國企背景上市公司停牌，國企改革主題受到關注，有利于凝聚市場人氣并進一步激活其他市場熱點。
任澤平表示，通過資本市場發展股權直接融資是國企改革重點內容之一。多個省份已給出國有資產證券化率的具體目標，對于投資者選擇投資標的有相當大的參考意義。
銀河證券首席策略分析師孫建波認為，在國企改革投資主線中，要防范盲目炒作帶來的風險。經營不佳、改革中實際受益不大的公司如果股價暴漲，則存在估值泡沫風險。
多項財稅改革可期
財政部日前表示，下半年將抓緊推進營改增改革，推進消費稅改革，抓緊完善資源稅制度，積極推進落實稅收法定原則。市場人士分析，對上市公司影響最大的是營改增和消費稅、資源稅改革。
財政部部長樓繼偉近日表示，今年后幾個月，受經濟下行壓力仍然較大等因素影響，預計要達到中央財政收入預算目標壓力較大。下一步，在推進財稅體制改革方面，力爭全面完成營改增改革。
目前除建筑業、房地產業、金融業和生活服務業四個領域外，其他行業均已完成營改增改革。中國證券報記者獲悉，金融業、生活服務業、房地產業營改增方案已基本完成，有望在近期發布。
中金公司分析師邊泉水表示，預計下半年建筑業、房地產業、金融業和生活服務業的營改增將全面完成，總的原則是通過營改增使這些行業稅負得到減輕。營改增全面完成后會帶來減稅的規模效應，預計今年減稅達2000億元。所有行業的營改增改革完成后，未來增值稅改革將進一步減少稅率檔次甚至降低稅率。
孫建波表示，營改增的本質是結構性減稅、避免重復征稅，促進服務業進一步發展，激發經濟社會活力。今年將調整消費稅的征收范圍、環節、稅率，把高耗能、高污染產品及部分高檔消費品納入征收范圍。資源稅改革注重改革產品的價格形成機制，有助于降低資源消耗、促進清潔能源的使用。短期內，由于上游資源行業普遍不景氣，資源稅改革應該不會加重行業負擔；從長期看，資源稅改革對節能環保產業相關公司構成利好。
金融改革多點開花
今年以來，金融改革成為A股市場的熱點。業內人士表示，匯率、利率領域的改革以及商業銀行等金融機構的改革將是下半年金融改革的重要內容。
業內人士表示，在央行完善人民幣兌美元中間價報價之后，在外匯市場引入合格的境外投資者、放松交易限制、進一步開放資本賬戶等將根據市場的反應和宏觀經濟形勢適時推出。利率市場化在進入收官階段之后，如何制定靈活的管制措施和調控手段，讓利率水平真實反映市場供求，是下一階段金融改革的重頭戲。
分析人士指出，在金融改革大戰略的推進過程中，實體經濟與虛擬經濟之間、金融體系內部各領域之間的改革邏輯亟須厘清。資本項目開放的步伐應當慎重考量以規避潛在國際游資的沖擊，利率和匯率市場化改革也應當基于客觀條件穩健推進，從而使資本市場在發展中有效規避“非理性繁榮”，確保金融改革過程中宏觀大局的穩定。