【香港商报网讯】国家统计局昨日公布，8月规模以上工业增加值年增6.1%，不如市场预期的6.5%。专家指出，内外需求偏弱，工业生产下行压力依然较大。不过，也有分析指出，目前经济下行压力持续，部分指标出现波动，但经济稳定的基本面没有改变，随着前期政策措施发挥效力，经济运行中的积极因素在集聚。

　　生产面未现回暖

　　作为月度核心指针，8月份规模以上工业增加值比7月份微升0.1个百分点，同比实际增长6.1%，但不如彭博调查分析师的预估中值6.5%。当月，41个大类行业中有39个行业增加值保持同比增长，超半数工业产品产量增速加快或持平。

　　国家统计局工业司高级统计师江源表示，电力热力生产和供应、汽车制造等行业生产增速有所回升，高技术产业继续加快增长，以及作为对比基数的去年同期工业增速为全年低点等，是工业生产增速略有回升的原因。

　　一些与工业运行关联较大的实物量指标有所改善，印证了工业运行企稳。据国网快报数据，8月份全国发用电同比增长2.47%，增速分别较去年同期和7月份回升5.88和4.47个百分点，创下年内最高增速。当月全国铁路日均装车调度数较7月份增加1.6%，同样显现出趋稳态势。

　　不过，考虑到7月份工业生产增速回落较大，8月份的小幅回升带有一定的恢复性质。「目前工业产品的国内外市场需求仍然偏弱，工业生产下行压力依然较大。」江源说。

　　民生证券高级宏观研究员朱振鑫表示，目前需求端内外承压，工业生产增长依旧疲软。从去年经验以及工业用电量、耗煤量、大宗商品价格等微观数据判断，9月工业或将继续小幅反弹，但长期看下行压力未减。

　　光大和民生证券同样表示，工业增加值小幅回升并不意味着生产面回暖，工业生产下行压力依然较大。固定资产投资继续下行受房地产开发与制造业投资增速回落等多重因素影响，1至8月份全国固定资产投资比此前7个月回落0.3个百分点，同比名义增长10.9%。尽管如此，投资行业结构继续改善，高技术产业投资增长较快与高耗能制造业投资增速较低并存。

　　国家发改委副主任宁吉鸉此前在国新办吹风会上表示，随着近期房地产交易持续回暖，加上基础设施投资资金状况改善，下一步固定资产投资有望缓中趋稳。

　　稳增长只会加码

　　今年以来，「三驾马车」中消费表现最稳定。8月份，社会消费品零售总额同比名义增长10.8%、环比增长0.86%，均较7月份有所反弹，其中餐饮、新兴业态持续好转，汽车与居住类商品增速有所回升。

　　齐鲁证券认为，8月工业增加值、固定资产投资增速略低于市场预期，在通胀带动下，名义消费弱势回升。从宏观经济观察指标如地产开工、货币投放增速来看，经济或在刺激政策的推动下，迎来大约一个季度的弱回升周期。

　　民生证券指出，下半年经济有破7风险，稳增长只会加码。因为长期来看，以房地产与制造业为核心的信用创造与产能扩张时代已经落幕;短期来看，上半年所依靠的金融业贡献也是难以为继。