漫畫/琚理

　　曾是影視圈一匹黑馬的小馬奔騰文化傳媒公司，近日攤上了麻煩，因遲遲未償還欠款被起訴。起訴小馬奔騰的是杭州的14四位普通老百姓，他們本來跟影視圈毫無瓜葛，卻通過購買私募基金投資小馬奔騰的影視項目，面臨血本無歸的風險。

　　這場官司糾紛引起了影視界人士的關注。業內人士分析，目前影視產業很熱，電影更是屢破票房紀錄，但普通老百姓盲目購買私募基金，希望參投影視項目淘金，很可能只會買到血的教訓。

　　緣由 被私募基金誘入影視圈

　　這14位老百姓原本對影視圈毫無了解，因為聽了別人的介紹，懷著發財夢購買了影視私募基金，沒想到被套牢。據騰訊娛樂披露，這群人有退休人員，有上班白領，也有個體小老板。大家都是經過朋友引介，搭上了凡道資本這趟“開往娛樂圈的股東專列”。

　　凡道資本是一家私募基金公司，跟小馬奔騰聯合出品了電視劇《翻手為云覆手雨》。由凡道資本的老板出面，帶著14位投資人于前年年底在上海成立了一家名為“慶道投資中心”的公司，14位投資人總共出資924萬元，最高的一個人投了200萬元，而最少的是9萬元。這筆資金參投了《翻手為云覆手雨》，據了解該電視劇總投資為4000萬元左右。

　　根據相關合同，到截止日期，不管任何原因，投資方實際收到的款項小于實際投資款，小馬奔騰方面應以自有資金補足，向投資方返還本金。也就是說，投資人在一年半之后會拿到本金，等電視劇賣出去之后再按比例分紅，預計年收益達18%以上。

　　《翻手為云覆手雨》主演是雷佳音、張默，孰料張默去年因吸毒事件被捕，電視劇也因此不能播出。屋漏更遭連夜雨，小馬奔騰董事長李明去世后，引發公司內部紛爭，旗下導演紛紛出走。該公司投資的電影巨制《太平輪》上下集僅收獲2.5億元票房，慘遭市場滑鐵盧。結果到約定日期后，14位投資人并未收到小馬奔騰付給的本金，分紅更是天方夜譚，于是將其告上法庭。

　　析因 影視投資不可控風險多

　　普通老百姓搭上駛往影視圈的資本快車，跟影視私募基金密不可分，而私募基金公司在游說老百姓時，通常用投資回報率來打動人心。比如按照合同，《翻手為云覆手雨》的投資回報率，比銀行理財產品要高得多，于是14位投資人欣然掏錢砸進去。

　　樂正傳媒咨詢總監彭侃介紹，一部影視劇一旦受到觀眾認可，回報確實很驚人，不但可以獲得巨額票房收入，還能通過電視頻道、互聯網等發行平臺多次售賣，再加上開發玩具、游戲、主題公園等衍生產品，都為投資者帶來源源不斷的收入。而跟現在流行的影視眾籌相比，購買私募基金的回報率也更高。

　　然而，影視投資的回報率高，風險也更高。影視投資屬于高風險行業，80%影視項目都會虧損，真正賺錢的也就10%左右。中國電影票房頻出黑馬，但更多的電影項目其實是虧損的，甚至連院線都進不了。“私募基金應該把投資風險告訴老百姓，不能說得天花亂墜。”電影市場研究專家蔣勇說，像凡道資本也有可能誤導投資人。

　　在業內人士看來，這次《翻手為云覆手雨》遭遇的是非市場的意外風險，電視劇都沒能播出，投資自然無法收回。而小馬奔騰鬧出的一系列變故，加之在電影投資上的失敗，也是出乎預料的。“影視投資有很多不可控因素，小馬奔騰的業內口碑不錯，鬧到現在這個地步，很難指責誰對誰錯。”彭侃說。

　　建議 提高素養找專業投資人

　　與前些年煤老板們散兵游勇、抱著錢沖進影視圈不同，如今越來越多的私募基金盯上了這個行業。據彭侃透露，國內影視私募基金總額號稱有上千億元，規模很龐大，他們都想在這個行業里切一塊蛋糕。事實上，凡道資本也是前年才成立的，主打電視劇項目投資。

　　與從銀行貸款相比，影視公司也更樂于通過私募基金來融資，因為后者更加方便快捷。“銀行貸款需要擔保，但私募基金一般不需要擔保，共同承擔風險。”彭侃說，普通老百姓要是想購買影視私募基金，應該自己加強風險評估知識，對私募基金和影視公司的背景都要了解，對投資項目也要了解，不能一頭盲目扎進去。

　　在蔣勇看來，老百姓投資影視項目，需要找到私募基金專業投資人，對合同條款的風險規定要更加明細在心，同時對影視項目有監管權。像此次14位投資人中，有人還參投了小馬奔騰的電視劇《黃金大劫案》，至今也沒能分紅。“電影版《黃金大劫案》就很糟糕，小馬奔騰還拍電視劇版，市場效益肯定好不了。”蔣勇說，這表明投資人對影視項目缺乏了解。

　　目前國內影視產業本身還不夠成熟，私募基金也不夠規范，參與投資就應該料到有風險。“大眾投資不太理性，一般賺了錢就會偷著樂，賠了錢就罵人。”彭侃認為，類似投資人跟影視公司的矛盾，未來肯定還會再度出現，而投資人首先要做的就是提升自己的專業素養。（記者 周南焱）