作者：張碧珊

　　剛剛過去的一周時間里，長槍短炮聚焦之下的深圳，除了光明新區還有萬寶鏖戰。

　　「遇賊」鏖戰萬科失算現在回頭來看，王的萬科(000002.SZ;02202.HK)，資本智慧遠不如外界吹捧，而今年6月的股災還影響至今。就萬科股價而言，由於股指大幅下挫，偏偏又遇上不差錢的險資，物美價廉的肥肉不被盯上那才奇怪。

　　真怪不得野蠻人垂涎，要怪只怪萬科輕敵。在股災發生期間，萬科要能響應國家號召真金白銀投入到二級市場回購自家股票，那麼寶能自然就再無機會如此低價掃入那麼多籌碼，也就不可能出現今時今日的股權爭奪。股權分散又不管理，而且股盤又大還能為隱蔽掃貨提供天然屏障，相信即便沒有這一個寶能也會有第二個寶能接踵而至的。「野蠻人來敲門是很正常的。」去年萬科總經理郁亮就曾如是說。足以可見，萬科是明知山有虎卻毫無防御，淪落至今怨不得人。理想情懷三觀更適用於攀珠峰追女仔煮紅燒肉，這些在資本市場顯然行不通。相信大家對此前亞冠球衣門還有記憶，那不恰恰正說明恆大地產公然涉獵保險領域嗎?而體量如此巨大的萬科，竟然絲毫沒有染指銀行業也沒有任何涉足保險業，這在金融資本戰略布局上簡直就是too young too simple。

　　螳螂捕蟬或有黃雀

　　僅僅因為王看不上，寶能就必然是賊嗎?在上周，與萬科一樣，同樣歸屬深圳的寶能系資金鏈已被媒體扒了一遍，敲門人來者不善圖謀不軌也被渲染了一通，這里就不再重复了。但寶能的系列運作過程既小心又謹慎，如果確實做到既合法又合規，那麼如此精妙絕倫的布局，試問又怎麼適用於前期輿論口誅筆伐的簡單粗暴野蠻人以資本運作「屠殺」萬科呢。

　　資本逐利，只有合法與否，而不該分善惡。如果寶能是惡，為何安邦是善?同屬險資的安邦，隨著「握手」萬科而浮出水面。

　　與此同時也出現了一個更符合邏輯的猜測，手持關鍵股票份額的安邦才是此局下棋的人，從一開始就是寶能背后的支持者，寶能萬科統統不過是其棋子。這盤棋據說是這樣下的，先禮——寶能敲門溝通遭拒，后兵——野蠻高調搶籌宣戰，再禮——安邦化身白衣騎士，安邦順其自然地被王石和萬科所接納。

　　以上推斷雖還真假難辨，此役則明擺著是資本逐利。引用從事房地產企業戰略研究的蘭德咨詢分析稱，「險資之所以舉牌房企，一方面確實沉澱了很大的資金;另一方面目前地產行業的確很低迷，很多房地產企業估值較低。」在內地流動性依舊無法順暢抵達實體經濟的今天，資本逐利天性必然使之涌向更能帶來可觀回報的金融領域，險資盛宴興許才剛揭幕。

　　你若監管便是晴天

　　野蠻人是否真蠻，要問小散肯定不算，畢竟萬科停牌前股價嗖嗖嗖地攀至了24.43元人民幣和22.9元港幣，何况王石說也不作數，這得監管機構說了算。

　　就事論事，中證監新聞發言人上周五表示，市場正常的收購被收購行為，在依法合規的前提下不會干預，但中證監也一直高度關注寶能舉牌萬科一事。發言人稱，目前中證監正會同銀監、保監對此事進行核實、研判，以更好維護市場「三公」原則，更好維護市場參與各方，尤其是廣大中小投資者的合法權益。

　　雙方來回過招不斷，真真假假傳聞不斷。不可否認萬科多年的經營理念值得尊敬，但寶能系若真的資金來源合法、信息披露合規，未來無論誰輸誰贏都是一場經得起歷史考驗的資本鏖戰。可往往就是不怕一萬怕萬一。一旦這場股權爭奪戰確有公眾不了解的「重大貓膩」，真有官宦巨頭「權力」的非法介入，那可就真的變味走樣了。

　　時至今日，公信羸弱的資本市場，切實需要監管部門勇於當、公正嚴明、一視同仁，確保交戰各方公平對決。若做到了，相信一個規範透明高效的資本市場，也將應運而生。