上周港股大幅調整，近日始略為回穩，惟恒指仍未重上20000點，市况不明朗，想為資產增值，不妨考慮增長穩定的產品，「南下」基金或是其中一個選擇。「南下」基金除了來自內地基金公司外，外資行背景的基金也值得留意。今次向大家推介三隻外資行背景的基金，分別為工銀瑞信、上投摩根及豐晉信旗下基金，三隻基金的選股策略各不同。香港商報記者 林德芬

　　上投摩根的「南下」基金可謂外資行內最多，一口氣3隻基金「南下」。當中，「上投摩根行業輪動混合型證券投資基金」值得留意，該基金也是股票型基金。股票資產占基金資產净值的比例為60%至95%，其中不低於80%的股票資產投資於強勢行業中具有核心競爭優勢的上市公司股票；債券及現金資產占基金資產净值的比例為5%至40%。該基金最低首次認購額100元。

　　截至去年9月30日，該基金主要投資的行業為制造業占總資產近35%；其次是金融及保險、醫藥及生物制品占17.21%。截至去年底，該基金十大持股依次為潮宏基、天齊鋰業、雛鷹農牧、工大高新、蘇寧環球、水晶光電、皇氏集團、嶺南園林、四維圖新及宏圖高科。

　　上投摩根愛珠寶創新科技股

　　值得一提的是，上投摩根是由摩根資產管理與上海國際旗下上海國際信託於2004年在內地成立的合資企業。截至2014年12月底，上投摩根於內地共駐有70餘位卓越投資專才，旗下37隻公募基金，資產管理規模達1059億元。

　　另一隻工銀瑞信「南下」的「核心價值股票型證券投資基金」，屬股票型基金。股票資產占基金資產净值的比例為60%至95%，債券及現金資產占基金資產净值的比例為5%至40%。在符合有關基金分紅條件的前提下，基金收益分配每年至多4次；全年基金收益分配比例不得低於年度可供分配收益的80%。

　　工銀瑞信力攻電信股

　　截至去年9月30日，該基金主要投資的行業為制造業占總資產近40%；其次是信息傳輸、軟件和信息技術服務業占17.5%。其十大持股依次為啟明星辰、烽火通信、中體產業、宋城演藝、建發股份、立訊精密、歌華有線、同方國芯、千方科技、大唐電信。

　　現於內地銷售之入場門檻僅10元，但如買入量低於100萬元，則會收取認購費1.2%或申購1.5%，贖回費為持有少於一年的話收取0.5%。管理費及託管費則分別為每年1.5%及0.25%。

　　資料顯示，工銀瑞信基金是由工行(1398)和瑞士信貸合資設立的基金管理公司，於2005年在內地成立。該公司旗下管理逾70隻公募基金和多個年金、專戶組合，資產管理規模逾9000億元(人民幣，下同)，其中公募基金管理規模逾4400億元。

　　另一家也是於2005年成立的外資基金公司——豐晉信是由匯豐環球投資管理及山西信託共同創建，總部設在上海，註冊資本為人民幣2億元。

　　匯豐晉信愛實力股

　　與工銀瑞信「核心價值股票型證券投資基金」一樣，「匯豐晉信大盤股票型證券投資基金」內十大持股股份相對較多香港投資者熟悉的。該基金十大持股為華東醫藥、北京銀行、中南傳媒、保利地產、中國石化、華泰證券、格力電器、中國平安、廣電運通、南京銀行。基金收費與工銀瑞信之基金相若，入場費為2000元，如選擇定期供款式投資則只需100元。

　　同時，該基金的股票投資比例範圍為基金資產的85%至95%。其中，將不低於80%的股票資產投資於內地A股市場上具有盈利持續穩定增長、價值低估、且在各行業中具有領先地位的大盤藍籌股票。(基金互認系列之二)

　　今年回報或不如以往

　　雖然「南下」基金已經推出了一段時間，但市場反應未見熾熱。根據摩根資產管理早前公布「摩根投資者信心指數」調查發現，有46%受訪者表示，通過中港基金互認投資內地基金產品不太感興趣，主要因不熟悉內地市場及投資內地基金風險大，反映互認基金的投資教育仍不足。

　　既然投資者不熟悉內地市場，基金公司就應重點推介「南下」基金的投資策略，以及多舉辦講座說明內地市况，令投資者更深入了解。同時，基金公司更應該增加銷售渠道，令投資者容易接觸到各基金產品。

　　基金公司宜增銷售渠道

　　不過，值得一提的是，隨着投資環境轉變，今年內地基金的回報隨時會下跌。有內地基金經理指，由於降息降準等貨幣政策對內地經濟刺激作用不大，內地財政政策仍未明朗化，加上註冊制等仍未落實，市場充斥太多不確定性，吁投資者不要以為內地基金回報如以往般達30%至50%，今年基金回報率隨時低過這水平。林德芬