今年1月27日上证综指首次触碰去年以来三波股灾的低点2638点，此后的超跌反弹到昨日已经持续了将近三个月。尽管上证综指最高曾经在上周三攀高到3097点，形成459个点或17.4%的最大升幅，但是，综合来看内地两市至今仍没有走出股灾的阴影，股灾恐惧症远未治愈。

　　股灾恐惧症挥之难去

　　2014年7月21日到2015年6月12日的疯牛行情，势必会写进中国股市的历史。10个多月时间，上证综指最大升幅达到3129点或152.7%。而此后的三波股灾也势必会写入中国股市的历史，到今年1月27日，7个半月上证综指经历三波股灾累积暴跌2540点或49%，深成指和创业板指最大跌幅更是超过50%。新主席今年2月20日上任后，首要任务是稳定市场，防止股市再次出现明显的金融风险。但是市场开始并不买账，上证综指在他上任后的第四个交易日就暴跌了接近7%，大盘在2月29日再次触碰最低点2638点。3月1日开始，内地股市表面上看是出现了两会行情，并进而转化为春季行情，但是本质上来说仍然是一波超跌反弹行情。而让场外资金裹足不前的，让场内资金亦步亦趋的最主要因素，是去年6月15日以来的三波股灾给市场造成的明显的股灾恐惧症。没有人敢说三波股灾再也不会有续集了，没有人敢说2638点就是今年大底了，没有人敢说千股跌停的惨剧就不会再次上演了。所以，市场心态并没有随着反弹的展开而转牛，市场充斥的仍然是熊市心态。无论是机构还是散户，大部分都是短线思维，更麻烦的是，现在的机构本应该是市场稳定器，可实际上比散户还散户。本周的走势就是机构撤离转战商品市场的结果。

　　市场找不到信心的理由

　　本轮行情快三个月了，但并没有实质性的利好。更麻烦的是内地股市已经被严重边缘化了，现在谁要和朋友说炒股赚钱了，都会被说成吹牛，都会被说成傻子。现在内地可投资渠道越来越多，股市已经退出内地居民投资的前三选项。当然，内地股市还是会有行情的，但在政策面经济面资金面没有出现明显改观的背景下，任何行情都要靠超跌来培育，都要靠前一批股民遭受惨重损失，然后让后一批股民来收割。这样的行情就是这样地循环往复。所以，上证综指3000点关得失无关紧要，只要不走出股灾的阴影，只要股灾恐惧症还在，这个市场只能眼睁睁地看着美国股市创出年内新高，再看着香港股市创出年内新高，只能作一个看客，当然不用买票！

       王长久