今年以來，銀行理財產品的收益延續了去年持續下滑的趨勢，不少固定收益類產品的年化收益都已經跌破4%。值得注意的是，銀行理財產品的投資管理費卻依然堅挺，雖然理財產品收益低了，但銀行的投資管理費卻居高不下。有部分理財產品的說明書顯示，銀行收取的投資管理費甚至切分了理財產品的近半收益。

 

　　銀行理財收益不斷走低

 

　　自去年央行頻繁降息以來，銀行理財產品的收益就開始不斷走低。“去年你買個年化收益6%的固定收益類產品，還不覺得有多高，今年你就找不到了，現在基本都降到4%左右。”廣發銀行財富管理與私人銀行部總經理姚永平對信息時報記者表示。

 

　　根據銀率網的統計數據，按投資期限劃分，廣東地區的短期理財產品的收益在往下降，上周投資期限在一個月以內的理財產品平均預期收益率下降0.06%至3.21%；1至3個月期限的理財產品平均預期收益率下降0.01%至3.78%；3至6個月期限的理財產品平均預期收益率下降0.01%至3.86%。

 

　　相比短期的理財產品，中長期的收益率稍有企穩，6個月至12個月期限的理財產品平均預期收益率保持在3.96%左右；1年以上期限的理財產品平均預期收益率則在4.43%左右。

 

　　“貨幣政策寬松態勢可能會出現階段性趨緊，但從4月債券市場融資數據看，總體數據較3月份出現大幅下滑，市場資金需求可能還是疲軟，因此市場利率并不一定會隨政策收緊而上揚，銀行理財市場收益未來一段時間比較可能的走勢是在4%以下小幅波動。”銀率網分析師閆自杰表示。

 

　　投資管理費卻居高不下

 

　　與銀行理財產品收益下滑形成鮮明對比的是，銀行在發行理財產品時收取的投資管理費卻一直居高不下，近一年來也并未隨著銀行理財收益的下降而有所下調。

 

　　根據信息時報記者梳理，銀行理財產品涉及到的費用主要有以下幾項：認購費、申購費、銷售費、托管費、贖回費、投資管理費。

 

　　以某互聯網銀行去年底發行的一款產品為例，根據其募集公告與產品說明書顯示，其收取的費用包括受托費、投資管理費，按募集總規模的一定比例收取。其中，受托費年費率為1.274%，托管費年費率0.02%，投資管理費年費率0.1%。而這款產品給到投資者的預期收益率為5.8%，已經扣除上述各項費率。因此，按照此款產品計算，投資者收益與銀行投資管理費約為4:1，而這款產品的投資管理費已經不算高的。

 

　　“上述幾項費用不同銀行及不同產品之間的費率差別并不大，總共加起來多數情況下不超過0.3%，主要差別在于投資管理費。”融360分析師劉銀平對信息時報記者表示，部分銀行會直接標示投資管理費率，比如0.3%、0.4%，但也有很多銀行并未給出具體費率。

 

　　根據銀率網數據統計顯示，今年以來發售的銀行理財產品中，在費用方面的披露信息依然不全，托管費、管理費、銷售服務費全部披露的理財產品僅占發行產品的2.5%。

 

　　投資管理費率未必會降

 

　　由于銀行理財產品的各項費用一直以來都是動態調整，所以即使理財產品收益率下降，跟投資管理費也沒有直接關系，每家銀行都會依據自身產品的情況去定價。

 

　　“以一些節日常見的促銷理財產品打出的高預期收益為例，這類產品的各項費率會低于該行同期發售的理財產品，也就是銀行通過控制這些費用提高了給客戶的投資收益。”殷燕敏對信息時報記者表示。

 

　　而360理財分析師劉銀平認為，在銀行理財產品的收益率一直在下降的背景下，銀行并不會壓縮投資管理費，最終只會讓投資者為市場利率下降買單。

 

　　不過，也有業內人士認為，整個固定收益類投資品種收益的下滑，銀行理財產品也難以找到高投資回報率的投資標，相對而言費率對銀行理財產品的整體收益水平影響較小。

 

　　廣發財富管理與私人銀行部總經理姚永平則對記者表示，從長期來看，理財產品收益不斷往下走，給到投資人的部分銀行業要保證，因此投資管理費率的趨勢應該是下降的，目前行業也并非沒有對投資管理的費率做一致規定，費率的定價與產品的發行規模、投資收益、投資期限等情況有關。

 

　　銀行理財產品涉及費用:

 

　　認購費:基本為0

 

　　申購費:基本為0

 

　　銷售費:有的銀行不收取，有的銀行費率在0.2%左右

 

　　托管費:發行銀行向資金托管銀行支付，費率一般在0.02%左右

 

　　贖回費:大部分銀行及產品都不收取,部分開放式或凈值類理財產品持有時間較短的情況下收取，一般在0.1%左右