【香港商報網訊】記者劉佳玲報道：「深港通」好事將近，在出席「聚焦深港通——內地香港資本市場論壇」時，港交所(388)行政總裁李小加(上圖)表示，「深港通」已經萬事俱備，只待一聲槍響，但槍不在港交所手里，相關事宜將由監管機構公布，監管機構會給市場時間準備。

　　早前證監會行政總裁歐達禮表示，并未禁止港交所研究「同股不同權」。李小加表示，「同股不同權」是眾多未來發展議題之一，所有對香港市場發展有好處的措施、各種各樣新的模式及創新，港交所都會考慮，港交所有可能重啟「同股不同權」的諮詢，但新的發展模式會帶來新的問題及挑戰，需要平衡好相關風險。

　　阿里巴巴主席馬雲早前批評香港上市規則過時，相關政策需要有所改革才考慮讓螞蟻金服來港上市。李小加表示謝謝馬先生的建議。

　　深港通滬港通10年后還存在

　　在演講中，李小加表示，「深港通」、「滬港通」不是資本的離境工具，或者資本的入境工具，而是純粹的投資工具。「深港通」、「滬港通」在10年之后還會存在，因為這種模式是安全、可行而封閉的，建基於「一國兩制」下內地與香港持續的監管互助，很難在中日、中韓、中新之間復制，因此具有長久的生命力。

　　在環球金融市場中，一個市場的GDP與其上市公司的總市值的比例一般是1比1。但在香港，因為有許多內地公司來港上市，這個比例是1比13。李小加形容，這就像是一個小人戴了一頂大帽子，香港需要不斷創新、不斷發展，才能將這頂大帽子戴穩。

　　李小加表示，港交所接下來的挑戰，是吸引更多國際公司來港上市，讓內地投資者能足不出戶投資世界，如果將來有機會將「深港通」、「滬港通」做成「新股通」，就可能吸引更多國際公司。

　　譚岳衡：深港通提振港股估值

　　「深港通」開通指日可待，開通后港股股市將會出現什麼變化?香港中資證券業協會會長、交銀國際董事長譚岳衡解畫稱，港股估值將會提高15%至20%，交易量亦將上升25%至40%。

　　譚岳衡表示，目前港股有兩個缺點，第一是低估值，主要因為指數行業結構因素及上市資源與投資主體的錯配，導致投資人對上市公司，尤其是新興行業上市公司理解的前瞻性不夠。在港股股市中，低市盈率的金融、地產等傳統行業的占比較高，恒生指數及恒生國企指數中，傳統行業的占比分別為58%及71%，而滬深指數的傳統行業占比為42%，美國標普500中傳統行業占比只有16%。

　　港股交易量偏低

　　第二個缺點是低交易量和低換手率。今年前三季度，A股市場日均交易量為5220億元人民幣，港股市場日均交易量只有678億港元。以換手率計，港股市場只有0.2%，而同時期的A股市場換手率為0.5%以上，日本股市換手率為0.3%至0.5%。港股股市換手率在亞洲區明顯偏低。

　　由於「深港通」覆蓋的深股標的行業較為新穎，其中信息、生物醫藥、消費等行業占比為59%，金融地產傳統行業占比為15%，因此整體市盈率較高，導致港股估值將與滬深股市估值產生較大差距。譚岳衡表示，預計港股估值將會由目前的約11倍，提升至13至15倍，從而收窄兩地估值差距。另外，隨著內地投資者對港股的投資增多，相信交易量亦有25%至40%的提升空間，預計可見日均交易規模達到800億港元或以上。香港商報記者劉佳玲