臨近12月，市場預計美聯儲在12月加息，近日美元不斷走強，金價受到衝擊。不過，新的伊斯蘭教法黃金投資標準，將於今年12月6日的世界伊斯蘭銀行會議上公布，市場預計當中會有1000噸的黃金需求，投資者不防在美聯署宣布加息時，趁低小注投資黃金。　　香港商報記者 李映萱

 

 

　　11月23日美國公布的耐用品訂單等一系列經濟數據表現亮麗，反映近期美國經濟增長穩定。各大行對美國在12月加息的預測越來越強。法國巴黎銀行曾表示，美聯儲對於12月加息已給出種種暗示，例如美聯儲曾指「增加利率的時機正在持續加強，要想達到加息的目標，僅僅需要獲取經濟數據改善的進一步證據。」

 

　　如此大環境下，現貨黃金一度受壓，失守每盎司1200美元大關，一度觸底每盎司1180.05美元低位。金礦商的生產成本約在每盎司1000美元左右。目前金價已在低位徘徊，不過，黃金日後走勢未必一路悲歌。因為接下來黃金將仍有不少利好因素。東方匯理外匯及貴金屬諮詢部環球主管Davis Hall曾預計，兩年內金價可高見1400美元，若低於每盎司1200美元，可考慮買入。

 

　　伊斯蘭世界開放黃金投資

 

　　此外，世界黃金協會(WGC)與伊斯蘭金融機構會計與審計組織(AAOIFI)，正在起草符合伊斯蘭教法的黃金投資標準(Shariah Standard on Gold)。這意味，今後穆斯林也可以投資黃金市場。

 

　　在「黃金投資標準」未出台以前，伊斯蘭的黃金投資標準沒有系統的體系。對穆斯林而言，黃金投資都是「高利貸」，很少有穆斯林投資者將黃金納入自己的投資組合中，而黃金的價值也僅限在珠寶收藏中。所以，在伊斯蘭黃金投資標準出台後，市面上也將出現各種有關黃金的產品。

 

　　值得一提的是，目前伊斯蘭儲蓄者與投資者達到1億人，當中的資產價值自然不言而喻。標普報告表示，伊斯蘭投資者的資產，在2020年有望達到5萬億美元。

 

　　黃金交易公司GoldCore曾測算，伊斯蘭金融機構只須將2%的資產投入到符合伊斯蘭教義的黃金產品中，就能產生逾1000噸的黃金需求，若這些數字能夠兌現，穆斯林買家將會成為黃金市場上的一筆巨大需求。

 

　　黑天鵝頻現避險情緒受推動

 

　　縱觀今年金融界發生的大事，可謂「萬事皆有可能」，除了特朗普當選，12月4日意大利修憲公投也很可能成為市場下一個「黑天鵝」。意大利債務比例僅次於希臘，不少銀行已經債務纍纍，若此次公投失敗，意大利財政部指，國家2017年經濟將有放緩風險，而那些高負債的銀行也將面對更多挑戰。

 

　　除此以外，本月底的OPEC維也納會議，以及明年3月的歐盟首腦會議與荷蘭大選，都有可能有「黑天鵝」飛出，從某種程度而言，都會激發市場的避險情緒，推動黃金價格。

 

　　印度會禁止黃金進口嗎?

 

　　印度的黑錢市場常用大面值的貨幣買黃金，為了打擊貪污與洗黑錢，印度總理莫迪曾在11月8日宣布，廢除500和1000盧比兩種最大面額紙幣的流通，會發行新的500和2000盧比面值的鈔票。這導致黑錢市場很多黑錢無法流出，不少印度珠寶商趁機加高黃金價格，讓人們用舊盧比購買黃金。市場傳聞稱，印度政府將會暫停進口黃金，並提前珠寶商存放舊鈔的截止日。

 

　　截斷黃金進口難度高

 

　　若印度政府禁止進口黃金，對黃金短線走勢必定是一個很大衝擊。然而，筆者認為除了洗黑錢之外，普羅大眾對黃金的需求依然非常龐大。對於黃金的喜歡，牽扯到印度人的習俗，所以要一竿子截斷黃金進口有很大難度。

 

　　而且，印度有不少民眾缺乏金融知識，黃金儲蓄仍然是他們保障財富的重要方法。同樣，如果禁止黃金進口，會使與黃金有關的金融系統產生衝擊，並影響印度在海外投資者心中的形象。

 

　　所以筆者認為，或許市場對印度政府有可能禁止進口黃金的反應過於悲觀，不過印度政府仍然會通過各種管道牽制黃金與洗黑錢之間的聯繫。