文/萬永強(智通財經研究中心總監)

 

　　美股周二(12月6日)收高。金融股與高派息的電訊板塊等新的領跑股繼續受到追捧。市場關注即將召開的美聯儲與歐央行會議。

 

　　道指漲35.54點，漲幅0.13%，報19251.78點;標普指數漲7.52點，漲幅0.34%，報2212.23點;納指漲24.11點，漲幅0.45%，報5333點。

 

　　恒指今周三(12月7日)早盤高開0.57%，開盤后最高漲逾百點，最高見22843點，其后漲幅收窄，午后港股仍處上午波幅內，尾盤走勢稍為轉強。截至收盤，恒指報22800.92點，漲幅0.55%，大市成交額598.1億港元。

 

　　恒指保持穩步上揚

 

　　周三港股市場表現理想，繼續保持穩步上揚的態勢。

 

　　恒指能繼續保持強勢的主要原因有：一是外圍股市全部都是上漲態勢，美股的道瓊斯和標普500再度創出歷史新高，德國DAX指數也創出了今年的新高，意大利商業銀行(Monte Dei Paschi)盤初大漲9%，領漲歐洲股市，并提振銀行板塊全線上揚。內地A股依然保持強勢狀態。

 

　　二是內地供給側改革品種再度發力，鐵礦石主力合約漲5.54%，螺紋鋼主力合約漲5.13%，熱卷主力合約漲4.43%。盤中，螺紋鋼主力合約一度大漲5.7%，觸及每噸3407元，創下2014年4月來最高水平。

 

　　不過，中國的外儲的快速下降也是一個隱憂，據中國央行周三(12月7日)公布的數據顯示，中國11月外匯儲備降至30516億美元，出現今年1月以來最大單月降幅，低于預期30607億美元。

 

　　這不僅是中國外匯儲備連續第四個月下降，也創下外匯儲備規模自2011年3月以來的新低，人民幣的持續貶值應該是主要因素。盡管中國外匯儲備有所下降，但仍高居全球首位，在覆蓋全部外債和六個月進口后還有充足的余量，況且近年來還有每年大約5000億美元的貿易順差和1200億美元的外商直接投資，通過金融媒介供應全社會的用匯需求。

 

　　深港通概念股熄火

 

　　從盤面看，近期火爆的深港通概念股周三熄火，中國罕王(03788)被打回了原形，下跌了16.55%，這種純粹的炒作看來在香港市場還是難以持續，畢竟香港還是價值投資占據主流，連以前比較火爆的科技類個股也是萎靡不振，這和相關的產業不景氣有很大關系。就像騰訊控股(00700)近期就一直沒有起色，反而是匯豐控股(00005)這種傳統的行業比較穩健，再度上漲3.31%。

 

　　從大環境來看，景氣度高的確定性行業就是供給側改革相關品種，主要就是漲價預期帶來的業績改善。如鋼鐵、煤炭、水泥等。這些行業的走強相應的也給銀行業帶來比較好的預期。其中新加入的深港通金融類表現出色，如中國新金融(00412)漲10.94%、中國金融國際(00721)漲8.14%。

 

　　周三“個股掘金”品種信和置業(00083)最高上沖到12.08元，收市小幅上漲0.33%，可以繼續關注。

 

　　“煤飛色舞”再度發力

 

　　從板塊看，受供給側改革和需求回暖刺激，鋼鐵板塊大漲：鞍鋼股份(00347)漲9.87%、馬鞍山鋼鐵股份(00323)漲7.35%、重慶鋼鐵股份(01053)漲2.62%。

 

　　近期，環保壓力持續增加，區域性限產、嚴查中頻爐等造成供給端收縮，從11月之后到春節之前，鋼材供應下滑已成定局。考慮到春節之后為傳統的需求旺季，且房地產調控政策傳導到新開工和投資仍需要一定的時間，加之近期各環節的鋼材庫存均處于相對低位，所以明年一季度之前鋼材價格難有明顯下跌，投資者可以重點關注相關品種。

 

　　另外“煤飛色舞”再度發力，首鋼資源(00639)漲4.05%、兗州煤業股份(01171)漲3.35%、中國神華(01088)漲2.29%、中煤能源(01898)漲1.57%。江西銅業股份(00358)漲3.27%、洛陽鉬業(03993)漲2.96%。

 

　　對于煤炭板塊的后市，主導煤炭股的投機邏輯已經從供給切換到需求和風險偏好層面，后面短期宏觀PMI 等數據向好、庫存重建、季節性旺季等因素，均可能催化對煤炭股的估值提升，此外供給側改革的持續推進仍舊對行業產生重要影響。

 

　　從技術上看，恒指已經順利突破10日均線的束縛，后面大的阻力位在23000點大關附近。接下來重點關注歐洲央行傳遞出怎么的貨幣政策。