12月5日，深港通的首個交易日交出了一份平穩的答卷。

 

　　其中，深股通額度使用27.11億元，每日130億元人民幣的額度剩下102.89億元，余額占比為79%；港股通使用8.50億元，每日105億元人民幣額度剩下96.50億元，占比91.9%。

 

　　如市場所預期，深港通的開通未能復制滬港通的牛市效應，受多重因素影響，當日A股表現暗淡。

 

　　5日，深圳一位公募人士向21世紀經濟報道記者表示，“現在的市場環境與當時完全不同，不具備再度迅速發起一輪牛市的基礎，相反，大盤現在還處于比較疲軟的狀態，資金的風險防范意識都比較強。”

 

　　不可復制的“牛市開關”

 

　　深港通開通后首個交易日，A股的表現較為疲軟。

 

　　對于這樣的市場表現，機構表示并不意外。廣州一位公募基金經理接受記者采訪時表示，“深港通的情緒刺激作用非常有限，并不能改變A股短期的市場走勢。上證綜指、滬深300這兩個指數已經周線七連陽，繼續上漲的壓力非常大，而周末關于限制險資舉牌的消息出來后，市場普遍解讀為利空大盤，因此今天這個走勢基本在大家預期之內。”

 

　　時間回到2014年11月17日，滬港通開通后，股市在短期整理之后隨即出現了一波大藍籌行情，很多人認為滬港通的開通是開啟2015年牛市的開關。

 

　　事實上，多家接受21世紀經濟報道記者采訪的機構皆認為，深港通復制滬港通后市場出現大牛市的可能性極低。

 

　　深圳前海匯能金融執行總裁楊樺也分析稱：“深港通實際上就是滬港通的加強版，在本質意義上兩者并沒有太大的區別。深港通的開閘只是一個宏觀上的標志性事件，并不是一個具有某種核心因素的利好，寄希望于深港通對市場帶來很大的推動并不現實。”

 

　　中小股票更受青睞

 

　　從深港通首日的交易情況來看，并不如滬港通時火熱。

 

　　在滬港通開通首日，滬股通觸及單日130億元的額度限制，港股通使用額度為17.67億元，剩余單日額度為87.33億元。

 

　　對于這一情況，港交所總裁李小加此前也有所預期。李小加指出，“北上深股通的投資標的的擴容較南下港股通更加明顯，南下標的擴容帶來的增量有限。深港通與滬港通下的港股通分別連通內地兩大不同的交易所，是兩條平行的通道，并不能互通，自滬港通下港股通渠道買入的港股必須經原路賣出，不能經由深港通賣出。因此，我們預計深港通開通初期，南下的港股通不會迎來很大的交易量，短期內可能會遠小于北上深股通和來自上海的港股通交易量。”

 

　　值得一提的是，從深港通開通首日發生交易的標的股情況來看，無論是南下資金還是北上資金，對“中小”股票都有更大熱情。

 

　　當日，深股通標的股票中有464只發生交易，其中主板169只、中小板247只、創業板48只，交易金額分別為14.78億元、9.76億元、2.15億元。中小股票在數量和交易金額上的占比分別為69.4%和44.62%。

 

　　港股通標的股票中有348只發生交易，其中恒生綜合大型股78只、恒生綜合中型股151只、恒生綜合小型股99只、不在指數內的A+H股20只，交易金額分別為0.38億元、2.79億元、4.54億元、0.46億元。可以看到，中小型股無論在數量和交易金額上都占了絕大部分。

 

　　一位受訪公募基金經理指出，“之前我們就預期香港中小盤股會受到南下資金的青睞，而北上資金為何也選擇中小股票，我們認為與近期A股藍籌板塊面臨調整有關。”