受央行上調逆回購利率的利空因素影響，今日A股市場震蕩下挫，午后跌幅略有收窄，金融、石油等權重股砸盤，明天系概念股持續低迷，其中三股跌停。

 

　　盤面上來看，船舶、航空、釀酒、環保、電力等少數板塊上漲，其他板塊盡墨，其中金融、石油、有色、鋼鐵、汽車等權重板塊領跌市場。

 

　　2月3日，中國央行進行200億元7天期逆回購操作，中標利率2.35%；進行100億元14天期逆回購操作，中標利率2.5%；進行200億元28天期逆回購操作，中標利率2.65%。上述操作利率均比上期上調10BP。

 

　　另據路透援引消息人士表述稱，央行亦上調了常備借貸便利（SLF）利率，其中隔夜品種上調35個基點至3.1%，7天和1個月品種均上調10個基點，分別至3.35%和3.7%。

 

　　此前，央行已上調中期借貸便利（MLF）中標利率10個基點。華創證券對此點評稱，央行對經濟基本面有信心，加息周期已經在路上，可能下一個就是公開市場利率的加息。

 

　　對于今日的利率上調，招商證券徐寒飛表示，這是央行貨幣政策全面逆轉的信號，意味著2014年以來的貨幣寬松結束了。年前大家只是猜測，央行會不會只調長端利率不調短端，現在看來是長端短端一起調了。海通姜超認為，確認貨幣政策已中性轉緊。廣發證券郭磊認為，央行動作這么直接還是有點超預期。

 

　　廣州萬隆認為，首先，受特朗普新政影響，春節期間全球股市上演連環跌，與A股關聯較大的港股(恒生指數)也是連跌3天，A股難免受到波及；其次，春節前滬深兩市融資余額十二連降，做多情緒有所下降；再次，2月份A股將迎來年內首個解禁高峰，市場整體成壓；最后，春節前的五連陽提前透支部分做多力量，此時滬指來到了60日均線，技術面的壓力明顯。在這種種不利因素縈繞之下，A股今天要實現開門紅乃是難上加難。

 

　　面臨諸多不利因素，A股市場能否獨善其身呢？歷史數據顯示，過去15年(2002年-2016年)，春節前后A股大概率上漲，春節后5個交易日，上漲概率80%，平均漲幅1.6%。光大證券表示，無論從歷史規律上，還是流動性、企業盈利以及政策面上來看，春季(2月份-3月份)是市場環境比較溫和的一個時間窗口。

 

　　外圍市場下跌對A股影響不大，因為A股市場是一個相對封閉的市場。前海開源基金楊德龍表示，美股過去5年都是大牛市，而A股則比較低迷，目前還趴在地板上，外圍市場下跌對A股“開門紅”有一定的影響，更多的是在情緒上，而且只是短期的影響，而A股在節前就已經開始走穩了，節后養老金也將入市，加上“兩會”即將召開，可能會有一定的政策利好出臺，或將助推A股的春季攻勢。

 

　　從投資策略來看，可從兩條主線把握投資機會。分析人士表示，2017年的股票市場會越來越多地受到實體經濟的影響，一方面需要關注順周期且盈利大幅增長的相關行業，供給側改革和環保限產使得部分產品價格波動幅度較大；另一方面可以關注穩定成長的領域，這里既包括受益于需求升級的消費品企業，也包括新興行業中市場份額不斷擴大的龍頭企業。

 

　　資本市場方面，任澤平認為，2017年A股市場沒有指數的機會，但是結構性機會較多，大致圍繞業績和改革兩個主題展開。

 

　　與此同時，債券市場在經歷了2016年的波動后，任澤平認為，短期債市仍需等待。其中2017年二三季度經濟和通脹的回落或為基本面提供一個機會。

 

　　其他大類資產配置方面，任澤平分析認為，美元的回調可能為黃金帶來交易型的機會。