截至2月7日收盤，9家兩地上市銀行股的H股估值較A股全面折價，其中折價率最高的為中信銀行，折價率52.33%。

　　雖然最終有驚無險，張家港行尾盤仍舊封上了漲停，但是連續兩日盤中打開的走勢，讓多數投資者對于張家港行未來的走勢捏了一把汗。由于中一個號只有500股，發行價又低，張家港行的賺錢效應非常弱。即使2月7日收于漲停，一個中簽號的浮盈截至當日收盤也不足3000元。根據21世紀經濟報道記者的統計，隨著銀行IPO速度加快，銀行板塊出現大擴容，目前銀行板塊的個股數量已經達到25只，但是賺錢效應均不強，即使最賺錢的上海銀行，一個中簽號的浮盈（按照打開連續漲停首日的開盤價計算）也不過萬元左右。

　　上海銀行一個中簽號賺錢最多

　　2月6日開盤后，張家港行便打開了漲停板，2月7日的走勢如出一轍，所不同的是打開漲停的時間更長，次數也更多。截至2月7日收盤，張家港行報10.13元。按照4.37元/股的發行價格（由于在深市發行，張家港行網上中一簽的股數是500股），每一個中簽號對應市值為2185元，經過5個漲停板之后，張家港行每一簽對應的市值為5065元，對應浮盈則為2880元，繼續蟬聯“最不賺錢新股”桂冠，相比“賺錢大戶”兆易創新、吉比特（兩股首次打開漲停之后，一個中簽號的收益均超過14萬），不足一個零頭。

　　“中簽當日，交易短信提示時，我就想到不會賺很多錢了。理由很簡單，首先張家港行的發行價只有4塊多，基數低造成絕對盈利小，一個漲停也就賺幾毛錢。而發行價幾十塊的新股，一個漲停就有幾塊錢，是張家港行的十倍甚至更多；其次所屬板塊不活躍，銀行板塊的新股向來沒有驚喜；第三則是一個中簽號對應的數量少，只有500股。費了九牛二虎之力，好不容易中了一只新股，沒想到只賺2000多塊，這樣的新股不中也罷。”2月7日，投資者金女士對21世紀經濟報道的記者表示。

　　正如金女士所言，其實張家港并不是漲停板最少的次新股，根據同花順統計，2016年以來，漲幅最小的新股（以首次打開漲停計算）是上海銀行，上海銀行上市第三個交易日便打開漲停板，雖然盤中一度沖擊漲停（全天最高沖至30.97元），但最終都無功而返，當日收報30.24元。成為IPO新規以來漲停板數量最少的新股。若投資者以開盤價賣出，中一簽上海銀行新股可以賺得1.32萬元，但這已經是銀行板塊次新股中的賺錢王了。

　　此外江蘇銀行、杭州銀行也在上市之后第四個交易日打開漲停，表現得也都相對疲弱。銀行板塊次新股中，表現最好的銀行股為江陰銀行，其上市之后連續拉出十個漲停板（包括首日的漲停），直到第十一個交易日才打開漲停，累計漲幅超過200%。不過由于同在深市，江陰銀行的一個中簽號也只對應了500股，再加上發行價較低，只有4.64元，因此賺錢效應也不強，10個漲停板也僅賺到5000多元。

　　9家A股銀行相對H股溢價

　　雖然整體的表現偏弱，但是新股改革之后，銀行股的中簽率一直徘徊在低位，如賺錢效應最差的張家港行，網上的中簽率僅為0.073%，漲停板個數最少的上海銀行的中簽率為0.23%，江蘇銀行的中簽率目前最高，也不過0.47%。

　　“低中簽率，追根溯源主要是2016年1月5日，深交所和上交所發布了首發新股網上網下發行實施細則問答。這次新規則的最大亮點在于將‘預繳款’變‘后繳款’即取消現行新股申購預先繳款制度，改為確定配售數量后再進行繳款。相當于不用‘墊資’，因此股民是逢新必打，自然造成中簽率偏低。”廣發證券的一位分析師對21世紀經濟報道記者表示。

　　此外還有一個值得關注的現象時，隨著新股的擴容，銀行板塊市盈率出現明顯上升。根據同花順數據統計，目前有8家銀行的市盈率超過10倍，均是去年以來新上市的次新股。其中張家港銀行的市盈率最高，達到28倍，其次是吳江銀行和江陰銀行，分別是24倍和22倍。

　　華創證券的研報表示：中小農商行的密集上市，目前普遍2倍以上PB估值水平偏高，投資價值仍待觀察。

　　形成對比的是在港上市銀行股的估值優勢顯現，截至2月7日收盤，9家兩地上市銀行股的H股估值較A股全面折價，其中折價率最高的為中信銀行，折價率52.33%；此外光大銀行、民生銀行、交通銀行、中國銀行、農業銀行、建設銀行、招商銀行和工商銀行也均出現不同程度的折價。

　　嗅覺靈敏的資金顯然也關注到這一點，紛紛南下搶籌。港交所披露的信息顯示，1月份港股通(滬)的十大成交活躍股中有3只銀行股在列，分別是中信銀行、建設銀行和中國銀行。

　　“中資銀行股目前的估值較為安全，個別股甚至破凈，出現較大幅度調整的可能性不大。在此背景下，股息率則達到了5%以上，資金南下抄底理所當然。”上投摩根（香港）投資總監張淑婉對21世紀經濟報道記者表示。