9月行情已經進入尾聲，昨日收盤內地兩市場呈現深強滬弱格局，但在成交額萎縮上難分伯仲。持續的縮量正讓內地股市失去方向感，而上證綜指長時間的橫盤整理驗證了市場的一個共識，內地股市已經開啟了維穩護盤模式。

　　自上證綜指8月25日成功站上盤桓9個月的3300點關后，市場政策面就近乎進入真空期，所以，9月12日上證綜指逼近3400點關口后就失去了方向感，冲關3400點也鎩羽而歸，最低回到3332點整固。而隨著上證綜指3300點關受到威脅，內地股市的維穩層級也明顯提高。26日證監會召開全系統視頻會議，強調從政治高度看待維護市場穩定的極端重要性，從講政治、顧大局的角度來抓好維護市場穩定的各項措施。加強國際國內市場運行監測分析，充分發揮交易所一線監管的作用，積極適時做好資本市場輿情引導工作，切實加強金融監管協同與系統工作協同。對市場運行中出現的一些苗頭性問題，須及時采取有力措施加以處置。

　　檢索證監會官網可以發現，「極端重要性」這個提法在此前出現過三次，分別為2015年10月31日的「中央第七巡視組專項巡視中國證監會工作動員會召開」、2016年2月4日的「中央第七巡視組向證監會黨委反饋專項巡視情况」、2017年7月26日的「2017年全國證券期貨監管系統年中監管工作座談會」，分別用於「巡視工作」「全面從嚴治黨」「新形勢下做好金融工作」。

　　「從政治高度看待維護市場穩定的極端重要性」這種提法尚屬首次。由此可見，監管部門對於穩定A股的決心。由此也可以預見，一直到10月中旬內地股市都將維繫基本穩定的格局，大漲和大跌的概率都不高。

　　資金流失困擾A股

　　與美國三大股指反覆刷新歷史新高、香港恆生指數反覆站上28000點關相比，內地股市今年以來的行情仍然是羸弱不堪，其中一個核心問題是兩市場的慢牛行情至今無法得到場外資金的支持，內地股市至今仍然是資金推動型市場。今年下半年以來的峰值只有7570億元，這樣的當量不支持上證綜指在3300點關之上有太大的作為。

　　而9月12日以來，內地股市成交額三連降，跌破了7000、6000、5000億元三個台階，最低到了4014億元。雖然27日內地兩市場反彈，可兩市場成交額繼續萎縮在4000億元附近，顯示目前市場信心渙散。不過，兩市場成交額持續萎縮也有利於主力護盤維穩，有關方面關於「從講政治、顧大局的角度來抓好維護市場穩定的各項措施」的表態，相信也會給市場各方定心丸，做空力量勢必會有所收斂，而在穩大盤的同時，中小盤個股有機會活躍，所以近期深圳三大指數表現強於上證綜指就說明了這一點。

　　有關方面有了堅定維護市場穩定的表態之后，相信有可能付諸具體的行動，會不會釋放一定的利好就格外值得關注。上證綜指現在已經失去方向感，3300點到3400點的區間可望成為維穩的重要區間。王長久