港股昨日走勢反覆，早段一度下跌近200點，不過收市前出現反彈，尾市更在騰訊(700)發力下由跌轉升，最終以全日高位收市。短期市況將繼續視乎A股及人民幣匯價表現，初步仍以27500至28000點水平為目標。

　　港股短期視乎A股及人幣表現

　　不得不提市場焦點「習特會」。國家主席習近平和美國總統特朗普於G20共晉晚餐及會談後同意，自明年1月1日起停止進一步加徵關稅；此外，中國和美國將加緊談判，爭取取消所有附加關稅。雖然現時「有計傾」，但若90日內未能簽訂協議，關稅便將由10%升至25%，而現時已開徵之關稅則仍會繼續。

　　觀乎今次「習特會」，最大成果在於爭取更多時間去化解雙方分歧，只是雙方過去亦已就貿易協議進行多次討論，結果還是未能達成共識，從這點來看，今次有突破性發展似乎機會不高，何況特朗普也不只一次表面和諧，實質有自己一套如意算盤，回國後不排除又再擺強硬姿態，所以貿易談判之路肯定仍相當漫長且絕不平坦。

　　當然，撇除此等因素，投資市場仍有不少挑戰，本周五美國公布的就業數據便是其中之一。美國近期經濟數據已有轉弱象，不過就業市場則依然強勁，亦被視為美國聯儲局維持加息的其中一個理據。若連就業數據亦令人失望，意味整體經濟將面臨更大下行風險，亦會左右未來聯儲局加息部署。現時利率期貨市場顯示明年將僅加息一次，或多或少已預示聯儲局加息時間將出現顯著改變。

　　另一方面，澳門早前發布11月賭收數據稍勝預期，單月計上升8.5%至249.95億元(澳門元，下同)，全年計則升13.7%至2763億元。過去雖然不少大行唱淡賭收，但筆者卻持相反意見，皆因只要將過去多年賭收數字進行分析及觀察，便可大概評估賭收數字好壞。筆者早已作出預期，對全年3000億元賭收有信心。由於現時尚欠不足240億元，意味只要12月賭收按年上升4%便可達標。若賭收能達3000億元，意味2018年賭收將按年增長13%以上。

　　要留意的是，由於基數漸高，加上宏觀經濟轉差等因素，明年賭收數字較難有可觀增長。不過，未來較大憧憬將視乎「日本開賭」時間表，預料最快明年第一季當地將公開競標有關賭場綜合度假村，加上濠賭股雖然近日反彈不少，但股價仍有望收復早前失地，中線部署現價仍有一定吸引力。

　　耀才證券研究部總監 植耀輝

　　(筆者持有騰訊股份 逢周三刊出)