根據近日官方統計的數據顯示，內地有5.6億人的銀行存款為零。若以內地有近14億人口推算，20歲以下的人口約4億，而老年人口即60歲以上約2億多。從基礎論點出發，真正有能力賺錢的人才有存款，這樣算下來，也就是6億到7億人有存款才合乎常理，所以這個統計數據是合理的；但卻反映出一項危險信號，內地老年人的儲蓄率偏低，老人支援這方面的支出將會進入高峰期，供養父母成為新生代的重擔子。

　　子女供養父母有壓力，地方政府亦為資金頭痛，今年5月，各地方政府都面對財政收入銳減的事實，一向花錢的省市感受更深。據各省份陸續公開的數據顯示，5月地方財政收入增速出現明顯放緩。在剛公開數據的省份中，北京、重慶、貴州三地財政收入是負增長，其餘省份增長也大多回落到個位數，剩下河北和山西兩個省份能保持兩位數的較快增長。

　　據國家財政部發布的資料顯示，地方財政收入下降，主要原因是自從4月後開始的減稅；2萬億元減稅降費政策核心是增值稅減稅和社保降費，這直接影響地方政府的收入。其中，4月1日增值稅稅率大幅降低，5月1日城鎮職工基本養老保險費率正式下調，這意味第二季度開始，地方財政收入增速將進一步放慢，各級政府須要面對緊日子，官員亂花公家錢的機會大減。

　　紅籌股仍有吸納空間

　　中美貿易戰停火，中國以點數勝出，最見效應該是華為的完善備胎計劃。美國以高科技賺錢，卻去封死自己的高科技出口門關，自己的強項被打倒變成死穴。對中國來說，這絕對不是幸運好彩，是實力的較量，如果華為像中興一樣，中國在5G的話語權就已經失去，未來中國又成為5G奴隸，其慘況更甚於3G時代的全面受制。失去5G話語權，就失去無數重大的新興科技事業發展權，每個項目都要付出巨額購買費用。

　　港股受到中美貿易戰停火消息的刺激，周一未見大升，只能進帳300多點，令人聯想到或許與衝擊立法會的暴行有關，但筆者認為總會雨過天青，是非必有公論，作為投資者，只要有前景，面前就是機會，更何況國企紅籌股是在內地賺錢，根本不受影響，趁升幅未夠仍有空間，吸納紅籌國企資源股，但銀行股卻非理想選擇。

　　美建證券貴金屬研究部 杜普櫟