【香港商報網訊】7月8日，恒生指數低開0.91%，隨後震蕩走低，截止收盤，恒生指數報28331.69點，下跌1.54%。分析人士表示，下半年港股或迎來布局窗口期，估值窪地優勢有望吸引場外增量資金入場，如果財報季再添利好，行情或將取得突破。

　　異動股方面，港股驚現個股閃崩潮，其中，北京體育文化暴跌近80%、承興國際控股暴跌逾80%、亞洲電視控股暴跌逾40%，中國水業集團跌40%，雅迪控股跌25%、瑞慈醫療跌17%，平安證券集團跌32%，富銀融資股份跌24.55%。

　　滬港通資金流向方面，滬股通淨流出24.62億，港股通(滬)淨流入為5.87億。

　　深港通資金流向方面，深股通淨流出8.69億，港股通(深)淨流入6.43億。

　　藍籌股近全線下跌。吉利汽車跌4.1%，領跌藍籌;華潤置地跌4.07%;瑞聲科技跌3.64%。

　　安踏體育下午停牌，此前安踏跌7.32%，報51.25港元。渾水公司發布針對安踏體育的做空報告稱，投資者不能依賴安踏體育的財務狀況。安踏之所以能實現行業領先的營業利潤率，並不是因為它的經營狀況非常好，而是因為安踏利用許多秘密控制的一級分銷商，欺騙性地提高了利潤率。

　　卓爾智聯漲45.24%，報價0.61港元。卓爾智聯上周五晚間發布公告，該公司董事會得悉公司股份價格於2019年7月5日下跌及股份成交量近期波動。經作出一切在相關情況下有關公司的合理查詢後，董事會確認並不知悉導致公司股份今日價格下跌及近期成交量波動的任何原因，或任何必須公布以避免公司證券出現虛假市場的資料或根據證券及期貨條例(香港法例第571章)第XIVA部項下須予披露的任何內幕消息。

　　後市觀點

　　展望後市，對於能否“七翻身”，多數機構表示樂觀。今年以來，多國央行已經重啟降息之門，而市場相信美聯儲也將很快拉開降息序幕，全球流動性寬松預期愈發明顯，對全球股市有利。有分析稱，目前港股市盈率低於全球其他主要股市的估值水平，也低於自身近十年的平均水平，處於曆史低位，估值窪地效應凸顯並可能吸引全球資金的持續注入，同時來自內地的南下資金也有望持續增加。

　　渤海證券研報指出，縱向比較來看，港股PE(TTM)目前為11.2倍，而2010年以來的曆史均值約為11.5倍;PB目前為1.26倍，而2010年以來的曆史均值為1.4倍。橫向來看，與全球市場比較，港股PE、PB均相對較低。

　　該機構指出，目前美國經濟存在下行壓力，降息預期升溫，如果美元指數走弱，將利好新興市場及港股。恒指PB-ROE匹配度較高，港股今年處於盤整蓄勢階段。判斷港股處於第十輪牛市初期，等待流動性繼續寬松和盈利探底回升，對後世展望持樂觀態度;投資策略方面，按照曆史經驗，“高股息策略”依然湊效。

　　長城基金基金經理曲少傑分析稱，從全球配置的角度來看，美國的經濟周期當前是一個從高點下降的過程，而中國經濟增速從全球看仍是“一枝獨秀”，考慮到權益資本收益率的情況，部分歐美資金會“西水東進”。A股和與之密切相關的港股有望憑借低估值迎來投資機遇。

　　英皇證券研究總監陳錦興表示，進入下半年，港股還要繼續跨越多層“憂慮之牆”，其前景仍然不太明朗，但走出困局的機會依然存在。隨著重磅巨頭阿裏巴巴“重返”香港市場，加上新經濟及生物科技股正在逐漸形成核心板塊，港股的增長元素將會更多，估值長期低迷的狀況也有望突破。

　　廣發證券發布的2019年港股中期策略展望報告認為，港股市場中長線資金面仍有“源頭活水”。首先是人民幣彙率波動、AH股高溢價效應下，“北水”資金南下動力增強;其次是對於外資而言，恒指目前股息率接近4%，已重現配置價值。報告認為，僅從下半年來看，港股的流動性環境也不會更差。盡管美元短期仍保持強勢，但美聯儲寬松預期增強，疊加歐元貶值後的刺激效應，美元下半年或現向下拐點;另外，人民幣彙率雖然出現波動，但基本面壓力有限。

　　廣發證券提示了三條“確定性”主線：一是經濟和通脹主線，關注消費(食品、運動服飾、地產、汽車)、醫療、保險、博彩;二是應對“逆全球化”以及自主可控主線，關注港股科技龍頭;三是波動率上升時的安全主線，關注港股中的高股息率藍籌個股。

　　光大證券下半年港股投資策略則認為，恒指波動區間為25000點-32000點，建議尋找中小防禦性標的，在CPI抬頭而PPI預計繼續回落的背景下，港股市場的設備類、交通運輸類和終端消費品制造類行業將有望受益。