【香港商報网訊】記者周健鑫報道：新冠肺炎疫情肆虐，地緣政治風險升溫，加上環球經濟嚴峻，投資者買入黃金避險，而美元弱勢持續。昨日，美匯指數續於93水平徘徊，黃金價格則續創新高——現貨金價強勢突破2000美元/盎司大關後餘勢未了，最新高報2040美元。

　　金價或持續走高至季末

　　德國商業銀行分析師KarenJones表示，2000美元關口是金價的重要阻力位，而目前正處於長達49年的趨勢通道頂1983美元的上方。他認為，金價要在通道上方持續至本月底，甚至是本季尾才能真正確認技術形態突破。

　　亦有分析認為，金價升勢過急超乎預期。艾德證券期貨投資策略總監文錦輝表示，金價上漲的大部分原因和幾個月前一樣，不過多了一宗懷疑恐怖襲擊（指黎巴嫩大爆炸），再推多一推金價。「投資市場或散戶資金都好明顯，因大家看到上一輪，即10年前的寬鬆貨幣政策，催升了金價破頂，這一次資金就陸續流入，當破位的時候真的要膽大心細，很難找個合理價格去買，因為現時金價是不太合理的。」

　　美元走弱有利金價上升

　　文錦輝又認為，金價高企不排除是有投資者轉投白銀期貨市場追落後。白銀期貨周二亦升至逾7年來高位，至每盎司26美元水平。同時，黃金及白銀交易所買賣基金持倉量已升至紀錄高位，是今年買入黃金的主要動力。至於一眾大行對金價的目標都高於現價，其中高盛預期未來一年金價會升上2300美元。

　　美匯指數走勢是影響金價的重要指標。美銀證券金屬策略師MichaelWidmer指，當美元指數從目前的93.4下降至90，且實質利率為-2%時，黃金價值可能升至每盎司2500美元，或當美元指數降至85，實質利率-1.75%時，黃金也會達2500美元。目前，美元實質利率約-1%。另外，美銀全球商品研究團隊重申，金價18個月內有望問鼎3000美元。

　　渣打銀行貴金屬分析師SukiCooper也指，雖然實質利率還是金價的主要驅動因素，但近來其與美元的相關性增強。目前市場主流意見為預計美元走弱、實質利率降低，這都有利於金價走勢。

　　疫苗面世將拉低金價

　　此外，新冠疫苗的面世是影響金價的另一個重要指標。疫苗一旦問世及啟用，全球經濟就可能走出困局，因美國科技領先全球，資金流向屆時就會大不同。綜合市場分析，短期而言，美政府債台高築的後遺症，一是債息會不斷走低，似乎會步日本、歐洲的後塵邁向零，生息資產會搶手；二是美元會持續貶值，以匯率調節來紓緩債務問題。

　　最終，黃金會否取代美元地位？資深外匯及商品獨立分析師盧楚仁認為「沒可能」：歷史上的確出現過黃金取代白銀的地位，二次大戰後美元也取代了英鎊的國際貨幣地位，但當代始終不可能帶着黃金去以物易物。（尚有相關分析刊A7版）