中國財政部原部長樓繼偉13日表示，中國已經到了研究寬鬆貨幣政策有序退出的時候，他並稱，現在就應該堅決降槓桿，特別是金融業務降槓桿。寬鬆貨幣政策有序退出預期升溫影響到當日A股表現：滬指四連跌，最大跌幅達2.26%。深成指和創業板指數本周也錄得明顯跌幅。

　最近兩個多月A股愈發差錢

　受新冠肺炎疫情影響，中國貨幣政策持續偏寬鬆。今年1-10月，金融機構新增人民幣貸款16.95萬億元，已超過去年全年16.82萬億元的水平。10月末，貸款餘額同比增長12.9%。自7月以來，信貸增速已連續多月保持在13%左右的水平。從社會融資增量來看，今年前10個月，社會融資規模增量超過31萬億元，遠超去年全年25.6萬億元的水平。

　社會流動性充裕令A股受益匪淺，今年7月A股兩市場成交額峰值達到1.8萬億元，22個交易日中20日成交額突破萬億元，中值達到1.5萬億元。8月，兩市成交額突破萬億元仍是常態，中值為1.2萬億元。由於股市流動性充裕，三大指數均創出年內新高，滬指在7月13日更創出3458點的年內最高點。

　不過，最近兩個多月A股開始越來越差錢。本周一兩市成交額再度突破萬億元大關，但接下來4個交易日則持續萎縮，周四周五更萎縮到7000億元附近。本周兩市成交額43995億元，每個交易日平均只有8799億元。

　如果寬鬆貨幣政策開啟有序退出，內地股市資金面將會更加緊張。樓繼偉表示，研究政策退出並不意味?政策立刻退出，但無論是財政政策還是貨幣政策都有退出的要求。這意味?內地有序退出寬鬆貨幣政策為時不遠。樓繼偉又特別強調應該堅決降槓桿，特別是金融業務降槓桿，這對內地股市更是一個警訊。今年年中內地股市大牛，場外配資捲土重來，槓桿率持續高企。而後，管理層再度強調要去槓桿，股市自7月13日以來4個月反覆盤下。如果後續去槓桿加碼，內地股市還將繼續承壓。

　香港商報評論員 王長久