國家外匯管理局昨日公布數據顯示，3月份中國外匯儲備餘額為31879.94億美元，較上月減少258.33億美元，降幅為0.8%。不過，當日，外管局新聞發言人王春英表示，3月，中國跨境資金流入總體回升，外匯市場供求延續基本平衡。專家也認為，不必擔心中國外儲減少。

　民間資產具「蓄水池」功能

　王春英表示，受主要國家貨幣政策、地緣政治局勢、新冠肺炎疫情等因素影響，美元指數上漲，主要國家債券價格總體下跌。外匯儲備以美元為計價貨幣，非美元貨幣折算成美元後金額減少，與資產價格變化等因素綜合作用，當月外匯儲備規模下降。

　中銀證券全球首席經濟學家管濤表示，當前，中國擁有的最大金融優勢在於，民間部門貨幣錯配明顯改善，市場對匯率波動的適應性和承受力明顯增強。近兩年中國貨物貿易和銀行結售匯順差大多沒有轉化為外匯儲備積累，而是變成企業和銀行持有，這增強了民間國際清償能力，相當於二級外匯儲備。如果未來美聯儲緊縮疊加地緣政治風險，雖然可能會放大中國遭遇的資本流動衝擊，但是前期民間積累的外匯資產可以發揮「蓄水池」功能，更好地調節國際收支平衡。

　料降準降息落地利好引資

　管濤認為，3月一度引起市場恐慌的外資減持，其中，外資凈減持人民幣債券的主因恐非中美利差收窄，同時，外資減持人民幣股票也是受累於地緣政治風險外溢。3月16日，國務院金融穩定發展委員會召開專題會議後，市場信心回暖，外資重新回流。他認為3月份儘管人民幣匯率有所回調，但走勢依然堅挺，中國不擔心大規模資本外流，也不會掣肘未來中國貨幣政策操作。

　中信證券首席經濟學家明明表示，國常會提出「要適時靈活運用多種貨幣政策工具」 「加大穩健的貨幣政策實施力度」，這意味着，4月降準降息的概率進一步加大。他表示，歷史上還沒有出現過美國加息—中國降息的組合，中國貨幣政策以降準等數量型工具為主。壓縮存款基準利率加點幅度和調整存款利率報價的加減點結構，可以起到降低銀行負債成本的效果。

　外管局有關部門負責人也表示，從未來趨勢看，外資投資人民幣資產仍會以增配為主。當前中國債市和股市中外資佔比僅為3%至5%左右，外資增配仍有較大潛力。

　以此同時，中國金融市場開放穩步推進，人民幣幣值基本穩定，具有良好配置價值。人民幣資產在全球範圍內擁有比較獨立的資產收益表現，有助於境外投資者分散風險。（記者同理）