新世界發展（017）日前公布業績前停牌，主要發布鄭裕彤家族第三代鄭志剛已提出辭任公司行政總裁，由非家族成員馬紹祥接任的消息。新世界昨日復牌，雖然上財年勁蝕，但沒有供股計劃，股價最多升逾24%，昨收市大升21.6%，報9.96元，為藍籌股升幅榜第二位，而新世界百貨中國﹙825﹚更大升53.2%。雖然新世界「換帥」後股價大升，但仍遭多家大行看淡。

    滙證憂新世界業務挑戰仍大

    滙豐證券發表報告指出，對新世界業績失望，上財年虧損近200億元，最意外是管理層易帥，意味家族管理轉為專業化管理。滙證維持「減持」評級不變，因預計新世界業務挑戰仍大，並予目標價6.5元，意味相對每股資產淨值34.6元，折讓81%。該行又認為，新世界一旦加快減債步伐，例如剝離非核心資產，相信對股價會有支持。

    摩根大通則認為，更換行政總裁或可視為短期利好因素，但無法紓緩其流動性壓力，淨負債比率升至85%，相信在未來數年需經歷出售資產的痛苦去槓桿，而所訂目標價較每股資產淨值折讓83%。摩根大通給予該股「減持」評級，目標價看5.6元。

    高盛維持「沽售」評級

    高盛亦看淡新世界，下調對新世界目標價，由6.4元降至5.8元，目標價為市帳率0.1倍，維持「沽售」評級。該行表示，尚未見到集團有清晰計劃，在不顯著影響盈利下去槓桿至更為可持續水平。該行對新世界現財年及下財年每股盈利預測，由0.66元及0.76元，降至0.59元及0.72元。現財年每股派息預測削至0.2元，下財年預測維持0.4元不變。（記者 陳薇）

    頂圖：新世界「換帥」後股價大升，但仍遭多家大行看淡。資料圖片