今年以來，槓桿資金大幅加倉A股。據Wind數據統計，截至12月26日，A股兩融餘額超2.54萬億元，其中融資餘額達2.526萬億元，創出歷史新高。近一年，A股獲得融資淨買入逾6700億元。

　近一年A股融資淨買入逾6700億元

　從時間維度來看，自今年8月5日首次站上2萬億元台階後，A股兩融餘額已實現連續98個交易日站穩這一關鍵水平，打破了2015年市場曾創下的連續30個交易日突破2萬億元的歷史紀錄。

　記者梳理發現，臨近年底，伴隨滬指連續上漲，兩融資金呈現加速流入態勢。據Wind數據統計，近一年，A股融資淨買入逾6723億元。近一個月，A股融資淨買入逾1184億元。其中，上周融資淨買入額逾413億元，為11周來融資淨買入額最高。

　從淨買入行業來看，科技板塊成為槓桿資金核心配置方向。近一年，電子行業獲得逾1652億元融資淨買入，電力設備獲得逾999億元淨買入，通信獲得逾637億元淨買入，機械設備獲得逾502億元淨買入，有色金屬獲得逾478億元淨買入。同時，石油石化遭融資淨賣出逾36億元，煤炭、食品飲料也被淨賣出超30億元。

　近一個月，電子行業獲得逾236億元融資淨買入，通信獲得逾98億元淨買入，電力設備獲得逾95億元淨買入，國防軍工獲得逾92億元淨買入，機械設備獲得逾89億元淨買入。同時，計算機遭融資淨賣出逾29億元，石油石化、傳媒、建築裝飾、醫藥生物也被淨賣出超10億元。

　從淨買入個股來看，AI產業鏈和新能源龍頭最受槓桿資金青睞。近一年，新易盛獲得逾174億元融資淨買入，寧德時代獲得逾152億元融資淨買入，勝宏科技獲得逾148億元融資淨買入，中際旭創穫得逾136億元融資淨買入，陽光電源獲得逾120億元融資淨買入。同時，拓維信息遭融資淨賣出逾16億元，萬科A、牧原股份、光線傳媒、軟通動力、恆逸石化、京滬高鐵遭融資淨賣出逾10億元。

　近一個月，寧德時代獲得逾52億元融資淨買入，中際旭創穫得逾45億元融資淨買入，陽光電源獲得逾43億元融資淨買入，新易盛獲得逾42億元融資淨買入，工業富聯獲得逾41億元融資淨買入。同時，比亞迪、立訊精密、中科曙光遭融資淨賣出逾20億元，先導智能、中芯國際、海光信息、賽力斯遭融資淨賣出逾15億元。

　當前兩融餘額占流通市值比例相對合理

　儘管當前A股兩融餘額突破歷史高位，且連續站穩2萬億元的交易日數遠超2015年，但與10年前相比，當前兩融市場在槓桿水平、市值佔比、交易結構等方面已發生顯著變化，整體呈現更為穩健、成熟的特徵。

　Wind數據顯示，目前兩融餘額占A股流通市值的比例為2.58%。回顧歷史，這一比例在2015年曾達到4.73%的峰值，此後逐步回落，長期在2.00%至2.50%區間震盪。當前兩融餘額占流通市值比例低於歷史峰值，且處於相對合理的區間內。

　當前A股兩融標的數量逾4200隻，較10年前增長超過4倍。標的的大幅擴容，使得兩融資金能夠更廣泛地分布於不同行業、不同市值規模的上市公司。（深圳商報記者 鍾國斌）