證監會行政總裁梁鳳儀表示，過去兩年推出的流動性措施已有效降低交易成本，買賣差價收窄38%，交易指示的執行時間亦改善26%，支撐了港股2025年日均成交額按年增長 90%。

　證監會行政總裁梁鳳儀今日（5日）在 2026 亞洲證券業與金融市場協會的歐盟 ─ 亞洲金融服務對話活動上發表題為「求同存異：亞太資本市場強韌發展之路」的主題演講，當中提到面對當今變局，加碼提升市場韌力是合適的對策，當局必須重新思考如何塑造韌力，部署積極進取的戰略，以期建立更深廣、更可持續及聯繫更緊密的市場平台。

港股日均成交額增90% 買賣差價大幅收窄

　香港對策方面，梁鳳儀稱，香港透過全面的改革來鞏固市場的基本面，簡化上市制度和市場的微觀結構， 以減少市場磨擦和提升資本效率。綜觀而言，過去兩年推出的流動性措施已有效降低交易成本，並擴大了市場的深度和廣度；買賣差價收窄了38%，交易指示的執行時間亦改善了 26%；所有相關措施已初見成效， 支撐了港股 2025 年日均成交額按年增長 90%，體現具針對性的結構性改革能明顯提升市場的韌力和競爭力。

　梁鳳儀強調，市場韌力的第二支柱，是精準打造更多增長引擎，減低某一資產類別的集中風險。近年，由於人民幣及其他亞太區貨幣走強，國際投資者持續提升配置於亞洲的資產比例。單在 2025 年，亞洲主要市場的資金流入達 7,300 億港元（940 億美元），較 2024 年躍升 74%2。同時，追蹤亞洲指數的交易所買賣基金（exchange-traded fund，簡稱 ETF）的管理資產總值亦顯著增長，反映投資者信心仍然旺盛。

　她又指，在新趨勢下，亞太區主要市場的新股集資活動轉趨活躍，區內股票交易亦獲得提振，香港的策略重點之一，就是加快固定收益市場的發展，藉此在不同周期下吸引長期資金流入、提升市場深度，並加強資本黏性。

　梁鳳儀稱，證監會與金融管理局緊密合作，去年9 月制定了明確的路線圖，定下四大策略目標：促進一級市場發行、提升二級市場流動性、擴展離岸人民幣業務，以及打造新一代市場基建，推動市場結構多元發展、增強系統性韌力。

以 DLT 及代幣化技術革新市場基建

　科技創新和數字化大潮勢不可當，梁鳳儀稱，循序漸進式的轉變未必足以應對，市場基礎設施必須徹底升級，方能真正回應市場對全天候服務的殷切需求，特別是在金融產品的分割化、清算和結算方面。

　梁鳳儀提到，為此，分布式分類帳技術（distributed ledger technology）及代幣化發展提供了出路，代幣化的真正價值在於它的可編程性質，除了提升清算和結算效率外， 亦能支援廣泛的代幣化投資產品，包括債券、基金以至黃金等。隨着代幣化生態圈不斷壯大， 必需有效地整合相關創新項目，從而保障客戶資產，並將市場對傳統金融的信心與去中心化金融的效率無縫結合，進一步釋放流動性，促進更廣泛的投資者參與，並增加市場的包容性。

　梁鳳儀又強調，香港另一策略是增強氣候韌性。洪災、山火及熱浪不是假設的風險，而是企業和投資者當下面對的威脅；此外，要重塑國際網絡，在日益多極化的全球格局當中，未來需要更積極和更具策略性地深化合作，這對於減低新興風險、打擊金融罪行，以及維護全球金融體系的韌性至關重要。（記者 林德芬）