午後，三大指數延續下跌，滬指一度跌破3800點，日內連破3900、3800兩大整數關口，此外，國際黃金、白銀午後跌幅加劇也影響了部分投資者心態，市場恐慌情緒蔓延。分析指，今天很多融資盤卸槓桿出逃，放大了股市跌幅。盤面上，電力、油氣、光伏等少數個股表現依舊較強。　

　截至收盤，上證指數跌3.63%，深成指跌3.76%，創業板指跌3.49%，北證50指數跌5.48%，滬深京三市成交額24481億元，較上日放量1453億元，三市近5200隻個股下跌。

　值得關注的是，亞太股市普遍走出大跌行情，日經225指數收跌3.48%，報51515.49點。韓國綜指收跌6.49%，報5405.75點。截至發稿，恒生指數跌逾1000點或4%。

　機構看盤

　中國銀河證券：在高油價、高通脹和高利率的背景下，全球資產定價邏輯正在發生變化。美債收益率更易受到通脹與供給影響，長端利率中樞面臨上行壓力，黃金在通脹與不確定性環境下具備配置價值，原油價格中樞抬升成為重要約束。美元短期仍受避險與流動性支撐，但中期在財政壓力與儲備多元化背景下面臨調整壓力。人民幣資產的吸引力將有所提升，中國遠離衝突核心區域，政策仍有空間，產業鏈與供給能力較強，使其在「穩定性」維度具備優勢。A股短期受外部擾動影響，但在電力設備、高端製造等領域仍存在結構性機會；港股受外資流動影響更大，波動較高，但在估值偏低背景下，對中長期資金的吸引力有所上升。

　中信證券：AI需求带動下，該行認為存儲仍處於超級景氣周期前中段，供不應求至少持續至2027年。2月以來，隨鎧俠業績及指引超預期、NAND一季度合約價上調，以及國內模組廠商龍頭發布1-2月業績公告超預期，進一步驗證了存儲行業景氣度維持高位。該行繼續看好存儲需求超預期，預計行業供不應求將持續至2027年底，核心推薦：1)存儲模組公司：短期業績爆發能力強；2)存儲設計公司：持續推薦存儲原廠及貼近原廠的設計公司。

　中原證券：當前A股市場的核心壓制因素來自海外，中東局勢升級引發全球資本市場動蕩，油價飆升带來的「滯脹」擔憂壓制了風險偏好。這使得美聯儲降息預期推遲，美債利率波動加劇，對全球權益資產尤其是高估值的科技成長股形成估值壓制。考慮到國內宏觀政策基調進一步明朗，為市場提供了堅實的底線支撐。建議密切關注宏觀經濟數據、海外流動性變化以及政策動向。